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證監(jiān)會(huì)重磅舉措!事關(guān)轉(zhuǎn)融券、程序化交易,最快明起實(shí)施
7月10日,中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站消息,為切實(shí)回應(yīng)投資者關(guān)切,維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,經(jīng)充分評(píng)估當(dāng)前市場(chǎng)情況,證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)中證金融公司暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng),自2024年7月11日起實(shí)施。存量轉(zhuǎn)融券合約可以展期,但不得晚于9月30日了結(jié)。同時(shí),批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%,私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%,自2024年7月22日起實(shí)施。
融資融券是資本市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度之一,對(duì)平抑非理性波動(dòng),促進(jìn)多空平衡與價(jià)格發(fā)現(xiàn),吸引中長(zhǎng)期資金入市具有積極作用。從國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展和集中監(jiān)管實(shí)際需要出發(fā),我國(guó)從2013年前后建立了轉(zhuǎn)融通制度,一方面為融資融券業(yè)務(wù)提供必要的資金和證券來(lái)源;另一方面也為監(jiān)管部門(mén)掌握業(yè)務(wù)開(kāi)展情況,加強(qiáng)日常監(jiān)管,及時(shí)采取逆周期調(diào)節(jié)措施提供了手段。
2023年8月以來(lái),證監(jiān)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和投資者關(guān)切,采取了一系列加強(qiáng)融券和轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的舉措,包括限制戰(zhàn)略投資者配售股份出借,上調(diào)融券保證金比例,降低轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)證券劃轉(zhuǎn)效率,暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模等;同步要求證券公司加強(qiáng)對(duì)客戶(hù)交易行為的管理,持續(xù)加大對(duì)利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為的監(jiān)管執(zhí)法力度。截至2024年6月底,融券、轉(zhuǎn)融券規(guī)模累計(jì)下降64%、75%。融券規(guī)模占A股流通市值約0.05%,每日融券賣(mài)出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%,對(duì)市場(chǎng)的影響明顯減弱,為暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)創(chuàng)造了條件。此次調(diào)整對(duì)存量業(yè)務(wù)分別明確了依法展期和新老劃斷安排,這有助于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)健有序運(yùn)行。
下一步,證監(jiān)會(huì)將深入貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》,堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向,始終將維護(hù)制度公平性和提升市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性放在突出位置。同時(shí),根據(jù)市場(chǎng)情況,加強(qiáng)日常監(jiān)管和逆周期調(diào)節(jié),對(duì)不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為從嚴(yán)打擊,保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,切實(shí)維護(hù)投資者利益。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就程序化交易監(jiān)管進(jìn)展情況答記者問(wèn)
問(wèn):前期,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定(試行)》。請(qǐng)問(wèn)相關(guān)工作進(jìn)展如何,證監(jiān)會(huì)對(duì)后續(xù)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管有何考慮?
答:新“國(guó)九條”明確提出,要出臺(tái)程序化交易監(jiān)管規(guī)定,加強(qiáng)對(duì)高頻量化交易監(jiān)管。今年5月15日,證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理規(guī)定》),明確了交易監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防控、系統(tǒng)安全、高頻交易特別規(guī)定等一系列監(jiān)管安排。在《管理規(guī)定》的監(jiān)管框架下,指導(dǎo)滬深北交易所制定《程序化交易管理實(shí)施細(xì)則》,于6月7日公開(kāi)征求意見(jiàn)。
同時(shí),證監(jiān)會(huì)持續(xù)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)測(cè),組織證券交易所研究制定瞬時(shí)申報(bào)速率異常、頻繁瞬時(shí)撤單、頻繁拉抬打壓、短時(shí)間大額成交等4類(lèi)監(jiān)控指標(biāo),于今年4月起開(kāi)展試運(yùn)行,并對(duì)頻繁觸發(fā)指標(biāo)的程序化交易投資者進(jìn)行督促提醒,促進(jìn)規(guī)范其交易行為。按照內(nèi)外資一致原則,加強(qiáng)與香港方面會(huì)商溝通,研究推進(jìn)北向程序化交易報(bào)告制度落地的方式和路徑。
今年以來(lái),證券市場(chǎng)程序化交易總體穩(wěn)中有降,交易行為出現(xiàn)一些積極變化。截至6月末,全市場(chǎng)高頻交易賬戶(hù)1600余個(gè),年內(nèi)下降超過(guò)20%,觸及異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)的行為在過(guò)去3個(gè)月下降近6成。
下一步,證監(jiān)會(huì)將深入落實(shí)新“國(guó)九條”部署要求,堅(jiān)持趨利避害、突出公平、從嚴(yán)監(jiān)管、規(guī)范發(fā)展的原則,突出問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向,加快推出更多務(wù)實(shí)舉措,進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)程序化交易監(jiān)管的適應(yīng)性和針對(duì)性,降低程序化交易的消極影響,切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)交易公平。
一是指導(dǎo)證券交易所盡快出臺(tái)程序化交易管理實(shí)施細(xì)則,細(xì)化完善具體安排。同時(shí),指導(dǎo)證券交易所評(píng)估完善程序化交易報(bào)告制度,加強(qiáng)報(bào)告信息核查和現(xiàn)場(chǎng)檢查力度。
二是指導(dǎo)證券交易所盡快公布和實(shí)施程序化異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn),劃定程序化交易監(jiān)控“紅線(xiàn)”,進(jìn)一步推動(dòng)程序化交易特別是高頻交易降頻降速。
三是加強(qiáng)與香港方面溝通協(xié)調(diào),抓緊制定發(fā)布北向資金程序化交易報(bào)告指引,對(duì)北向投資者適用與境內(nèi)投資者相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
四是明確高頻量化交易差異化收費(fèi)安排。根據(jù)申報(bào)數(shù)量、撤單率等指標(biāo),研究明確對(duì)高頻量化交易額外收取流量費(fèi)、撤單費(fèi)等標(biāo)準(zhǔn),以“增本”促“降速”。
五是持續(xù)強(qiáng)化交易行為監(jiān)測(cè)監(jiān)管,對(duì)利用程序化交易特別是高頻量化交易從事違法違規(guī)行為的,堅(jiān)決依法從嚴(yán)打擊、嚴(yán)肅查處。
滬深交易所:7月22日起調(diào)整融券交易保證金比例
7月10日,上交所、深交所發(fā)布調(diào)整融券交易保證金比例的通知,投資者融券賣(mài)出時(shí),融券保證金比例不得低于100%。其中,投資者為私募證券投資基金的,融券賣(mài)出的融券保證金比例不得低于120%。本通知實(shí)施前尚未了結(jié)的融券合約,融券保證金比例要求仍按照原規(guī)定執(zhí)行,其展期適用本通知的要求。通知自2024年7月22日起施行。
滬深交易所公告
中證金融公司:7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)
中國(guó)證券金融股份有限公司發(fā)布通知,為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,進(jìn)一步加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意,公司決定自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。存量轉(zhuǎn)融券合約可以依法存續(xù)和展期,但不得晚于2024年9月30日歸還了結(jié)。
- 原標(biāo)題:證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就程序化交易監(jiān)管進(jìn)展情況答記者問(wèn)
- 責(zé)任編輯: 連政 
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