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閃崩風(fēng)波后,正榮對(duì)2億美元債尋求展期
最后更新: 2022-02-19 09:49:19(文/張志峰 編輯/馬媛媛)2月18日晚間,在經(jīng)歷了股債雙殺迷局一周之后,閩系房企正榮終于向公眾吐露了實(shí)情。
正榮地產(chǎn)公告稱,在市場(chǎng)狀況不利背景下,可用于清償債務(wù)的內(nèi)部資金日益有限。預(yù)計(jì)現(xiàn)有的內(nèi)部資源可能不足以解決于2022年3月即將到期的債務(wù)(包括于2022年3月5日全部贖回證券)。
因此,公司正在征求證券實(shí)益擁有人的同意,就證券提出若干建議豁免及修訂,主要目的是改善公司的整體財(cái)務(wù)狀況尋求展期,并尋求債務(wù)展期。
而如果同意征求未能成功實(shí)行,公司可能無(wú)法全部贖回證券,且可能考慮進(jìn)行替代的債務(wù)重組行動(dòng)。
展期or重組
根據(jù)企業(yè)1月4日披露的信息,正榮地產(chǎn)將于2022年3月5日全部贖回所有發(fā)行在外的證券。截至當(dāng)天,該筆待償還債務(wù)即總金額為2億美元的永續(xù)債。
2月11日午間,市場(chǎng)就有傳聞稱,實(shí)控人歐宗榮或躺平,正榮將無(wú)法如期償還該只永續(xù)債。后者在二級(jí)市場(chǎng)中價(jià)格便突然開(kāi)啟暴跌模式。
連帶著,正榮系兩家港股上市平臺(tái)正榮地產(chǎn)與正榮服務(wù)股價(jià)雙雙閃崩。
于當(dāng)日收盤(pán),正榮地產(chǎn)與正榮服務(wù)分別報(bào)1.23港元和1.73港元,大跌66.39%和57.7%,市值瞬間蒸發(fā)逾百億。且此后一周內(nèi),正榮系股價(jià)持續(xù)下跌。
直到今日,正榮終于正面回應(yīng)了上述傳聞。
迷局解開(kāi),盡管“躺平”傳聞消散,但毫無(wú)疑問(wèn),正榮也到了暴雷邊緣。
根據(jù)“同意征求備忘錄中所述的同意征求”,屆滿時(shí)間為2022年3月11日下午五時(shí)。
正榮地產(chǎn)希望債券持有人能夠豁免及免除因如期贖回上述永續(xù)債及支付證券分派款項(xiàng),而對(duì)公司提出的任何違約及索賠,并就“首次重置日期”及“控制權(quán)變更”的定義對(duì)證券的條款及條件進(jìn)行若干修改及自觸發(fā)“分派率”上升的事件中,刪去“相關(guān)債務(wù)違約事件”,以使其財(cái)務(wù)穩(wěn)定。
正榮地產(chǎn)稱,如果申請(qǐng)成功,將向債務(wù)人支付同意費(fèi),每1000美元本金額支付10.0美元;同時(shí)支付漸增費(fèi),每1000美元本金額支付7.5美元。
反之,正榮將可能考慮債務(wù)重組行動(dòng)作為替代。
正榮地產(chǎn)預(yù)計(jì),2022年房地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)狀況仍面臨壓力,因此,在市場(chǎng)未出現(xiàn)大幅回升及多種融資選擇回升的情況下,公司對(duì)其短期流動(dòng)性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。
因此,公司正致力于產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以履行其財(cái)務(wù)承諾。除同意征求外,正榮亦正考慮不久后就其他未償還的境外優(yōu)先票據(jù)進(jìn)行其他債務(wù)管理行動(dòng)。
行業(yè)危機(jī)仍未解除
而事實(shí)上,幾乎所有房企都面臨銷售下行壓力。
克而瑞研究院數(shù)據(jù)顯示,2022年1月,TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤(pán)金額5256億元,單月業(yè)績(jī)規(guī)模同比降低39.6%,較2021年月均水平降低43%。
綜合2021年整體銷售情況來(lái)看,年初公布銷售目標(biāo)的32家規(guī)模房企中,僅有7家房企順利完成,約占總數(shù)的21%。
換句話說(shuō),失約年度銷售目標(biāo)的房企達(dá)到了八成之多,其中就包含銷售榜上的前三甲。
數(shù)據(jù)顯示,碧桂園、萬(wàn)科、融創(chuàng)2021年分別累計(jì)銷售金額為7588.2億元、6203億元與5976億元,目標(biāo)完成率分別是88.9%、78.5%和93.4%。
其中,萬(wàn)科銷售額同比降幅最大,達(dá)到12%;碧桂園微降4%;僅融創(chuàng)中國(guó)同比仍保持微漲態(tài)勢(shì)。
到了今年1月,情況并未好轉(zhuǎn),碧桂園1月的權(quán)益銷售金額為363.6億元,同比下降9.81%;萬(wàn)科1月合同銷售額為356億元,同比去年直接腰斬;融創(chuàng)1月合同銷售額279.2億元,同比下降20.61%。
相比之下,正榮地產(chǎn)1月份銷售額78.97億元,同比下降29.5%;2021年全年合同銷售額1456億元,同比下滑5%,目標(biāo)完成率97%,已經(jīng)稱得上中等偏上。
在這樣的大背景下,以往作為房企主要周轉(zhuǎn)資金來(lái)源的銷售回款驟減,加之民營(yíng)房企天然的融資劣勢(shì),頻繁暴雷亦在行業(yè)意料之中。
因此,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,即便近期政策糾偏、融資放松等行業(yè)正面消息不斷,但大多惠及央國(guó)企及頭部民營(yíng)房企,對(duì)于絕大多數(shù)民營(yíng)房企而言,預(yù)計(jì)行業(yè)短期內(nèi)銷售及融資情況難言改善,普遍存在的流動(dòng)性危機(jī)仍未解除。
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 正榮集團(tuán)- 責(zé)任編輯: 張志峰 
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