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文/王力 編輯/徐喆

9月4日，瑞幸咖啡正式宣布與貴州茅臺達成戰略合作，成為首個與貴州茅臺達成戰略合作的中國連鎖餐飲品牌，當天雙方合作的首個產品“醬香拿鐵”火爆出圈。熱點加持下，貴州茅臺當日股價飄紅，最大漲幅達1.56%，晚間收盤價為1866元/股，市值達到2.3萬億元。

與此同時，A股白酒板塊表現高開高走的態勢。9月4日午盤收盤，A股白酒板塊整體上漲了4.44%，晚間收盤漲幅達2.97%，其中金徽酒領漲封板，舍得酒業、山西汾酒、口子窖、水井坊均大漲超5%。

“美酒加咖啡”的聯名也讓兩個看似毫不相干的行業帶來了新的機遇。分析人士認為，這一聯名合作背后也反映了兩家企業的戰略意圖。

作為傳統酒業巨頭，茅臺一直在尋求拓展新市場，此前推出的茅臺冰淇淋，及此次與瑞幸咖啡的合作，均顯現出茅臺想要布局于年輕一代消費者矩陣的想法。

另一邊于瑞幸而言，在咖啡極度內卷的行業背景下其聯名動作不斷，基于日益完善的供應鏈體系及強勢的產品創新能力，瑞幸利用“萬店計劃”及“咖啡9.9時代”的打法，實現今年上半年總收入106.37億元的成績，同比增長86.5%。而此次與茅臺合作，也是瑞幸咖啡繼續積極尋求聯名合作的一環。

然而有趣的是，盡管這款"醬香拿鐵"的主要配料是含有白酒的白酒風味厚奶，但改款飲品的配料表中并未標注是茅臺的哪款產品，因此，"醬香拿鐵"的成本和酒精含量也成為消費者廣泛討論的話題。

一杯“醬香拿鐵”茅臺成本近13.5元？

“現在點單需要等待一個半小時，顧客幾乎都是沖著新品醬香拿鐵來的。”當日下午一點，上海市長寧區番禺路上的一家瑞幸咖啡店店員告訴觀察者網，彼時的客單量已超400單，店員表示客單量遠超出平時。

觀察者網從各大社交媒體獲悉，此次與貴州茅臺聯名，多數消費者關注的重點在于這款“醬香拿鐵”中是否含有茅臺酒？而其中“含茅量”又是如何？

根據瑞幸官方公布的信息稱，其每杯咖啡中含有53度的茅臺酒，但咖啡的總體酒精濃度不會超過0.5度。以一杯售價19元，容量為480毫升的“醬香拿鐵”為例，可計算出茅臺酒的體積約為4.53毫升。這意味著每杯"醬香咖啡"中含有約4.53毫升的53度茅臺酒。

當前來看，雖瑞幸未披露是哪款茅臺酒，但根據瑞幸和茅臺的宣傳圖片，出鏡的是53度的飛天茅臺酒。在不溢價背景下，一瓶53度飛天茅臺的淘寶售價為1499，每瓶為500ml。如此計算，每杯“醬香拿鐵”的茅臺部分成本價或達13.5元。

通過這種算法我們甚至可以得出，當您在品嘗這一杯“美酒加咖啡”的同時，正與約110人“拼單”，共享著一瓶53度飛天茅臺。

然而，以上算法的前提在于咖啡店店員能直接將白酒滴入咖啡液中，且每杯咖啡的酒精濃度剛好為0.5度的情況下。

可事實上，根據瑞幸咖啡店店員介紹，其聯名咖啡內使用的原料為白酒風味厚奶（配制型含乳飲料）和咖啡液。

從一張網絡上流傳的厚奶配料表上看，白酒風味厚奶包含白酒、生牛乳、煉乳、卡拉膠、稀奶油、白砂糖、無水奶油等。自此，該款聯名產品一度被質疑只有“科技與狠活”。

面對質疑，9月4日下午，寧夏塞尚乳業有限公司董事長閆建國透露，在厚奶生產過程中，茅臺酒廠押運來價值3000萬元的茅臺，并派人盯著一瓶瓶加進原料中，又將瓶子運走。

9月4日晚間，瑞幸咖啡也在其官方賬號上發布了一則題為“醬香拿鐵原料生產全紀錄”的短視頻：從茅臺酒到倉，到茅臺酒開封、專業灌裝生產、抽樣檢測，再到最后大貨批量生產，視頻以直擊生產第一線的視角公開了原料的生產記錄。瑞幸希望以此視頻讓外界相信其產品添加茅臺酒的真實性。

美酒加咖啡的各自“破局”

兩大巨頭聯名迅速引發了各大社交媒體掀發討論熱潮，不少年輕網友更是直呼：“早C晚A只需一杯！”

最初，“早C晚A”是指早晚分別用維生素A和維生素C的護膚品以達最佳的肌膚護理效果。然而最近，“早C晚A”這個短語被重新詮釋為一種生活方式，即在早上使用咖啡（coffee）來保持清醒，而在晚上則借助酒精（Alcohol）來助眠。

市場分析人士表示，此番意圖吸引更多年輕消費者，吸納茅臺與咖啡這兩大飲品領域的不同受眾，聯名爆火的背后也牽涉到茅臺酒與瑞幸咖啡兩家企業各自的戰略動向。

雖作為酒類頭部企業，貴州茅臺在過去幾年持續增長，但其增速已有所放緩，這在最近的季度財報中表現出來。在不久前披露的茅臺半年報數據中可得知，今年第二季度，貴州茅臺營收約318.44億元，同比增長近26%；歸母凈利潤約為148.05億元，同比增長約18%。

環比來看，貴州茅臺二季度的營收和凈利潤分別下滑約17.83%和28.81%。而貴州茅臺二季度的凈利潤增速也慢于同期收入增速的。

雖然第一季度的業績表現仍然強勁，但第二季度的營收和凈利潤增速下滑，傳導至二級市場反應強烈，當下茅臺已然想向年輕化群體進軍。

近年來，茅臺一直致力于擺脫傳統白酒產業的局限，此前曾推出茅臺冰淇淋等創新產品，以尋求更廣泛的市場份額，也吸引一眾消費者的目光。

與此同時，瑞幸咖啡經歷了一輪的品牌重建，2022年4月，椰樹與瑞幸聯名發布新品椰云拿鐵，同年10月，瑞幸與日本知名動漫IP《JOJO的奇妙冒險》的聯名咖啡一經上市便受到熱捧，單日銷量突破131萬杯。

在不斷聯名和加盟開店的雙重戰略下，瑞幸在2022年扭虧為盈。今年上半年，瑞幸咖啡完成萬店計劃，并順勢打開了9.9元的價格戰，讓咖啡行業感到了新一輪內卷的壓力。

今年4月，瑞幸聯名哆啦A夢推出冰吸拿鐵也廣受好評，此番通過與茅臺這一白酒巨頭的合作，有望吸引更多消費者的目光，并為其品牌注入新的活力。

8月1日，瑞幸咖啡財報顯示，瑞幸咖啡第二季度總凈收入為62.014億元人民幣，同比增長88.0%，營業利潤為11.728億元人民幣，營業利潤率為18.9%，創歷史新高。

盡管存在一些爭議，但這一聯名合作無疑為兩家企業帶來了廣泛的關注，同時也表明了傳統企業不斷尋求創新和拓展市場的決心，此番“醬香拿鐵”是否能夠在市場上再度取得成功，將成為業界密切關注的焦點之一。

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