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（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）退市后的歐舒丹進(jìn)入人事調(diào)整階段。

9月17日，歐舒丹發(fā)布公告稱，公司已獲告知公司執(zhí)行董事Laurent Marteau已辭任其董事會(huì)成員職位及公司行政職位，自2024年9月16日(盤后)起生效。在Laurent Marteau辭任的同時(shí)，Laurent Marteau亦辭任公司行政總裁。

在此期間，董事會(huì)已設(shè)立集團(tuán)行政總裁辦公室，并委任Reinold Geiger、Samuel Antunes及Ingo Dauer為其成員，自2024年9月16日(盤后)起生效。行政總裁辦公室的三名成員將共同負(fù)責(zé)集團(tuán)的行政總裁一職。

450億美妝巨頭退市

公開資料顯示，歐舒丹于1976年在法國(guó)普羅旺斯創(chuàng)立，是一家專門制造及售賣個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品及家居產(chǎn)品的國(guó)際零售企業(yè)，主要業(yè)務(wù)為面部護(hù)膚、身體護(hù)理及香氛產(chǎn)品，其中，護(hù)手霜是其王牌產(chǎn)品，被譽(yù)為“護(hù)手霜界的愛馬仕”。

1995年，歐舒丹集團(tuán)進(jìn)入中國(guó)香港市場(chǎng)，隨后在2005年拓展至中國(guó)內(nèi)地。2010年5月，歐舒丹在港交所上市，成為首個(gè)在港股上市的法國(guó)公司。

轉(zhuǎn)變最早出現(xiàn)在2023年7月。據(jù)外媒報(bào)導(dǎo)，歐舒丹董事長(zhǎng)Reinold Geiger正在研究收購這家香港上市集團(tuán)少數(shù)股東股份的可能性，他一直在為這項(xiàng)潛在交易探索各種融資方案。交易所文件顯示，Reinold Geiger控股的公司擁有歐舒丹70%以上的股份。

當(dāng)時(shí)歐舒丹否定了這一點(diǎn)，并發(fā)布澄清公告稱，公司董事會(huì)并無接獲本公司控股股東或任何其他人士所提出將本公司私有化或重組本集團(tuán)及在其他證券交易所上市的任何要約或建議。本公司確認(rèn)，亦無重組本集團(tuán)或在其他證券交易所上市的任何計(jì)劃。

不過，一個(gè)月后，歐舒丹承認(rèn)了私有化并非空穴來風(fēng)，稱其控股股東將進(jìn)行收購守則項(xiàng)下的有條件自愿全面收購要約。可惜，該計(jì)劃并沒能執(zhí)行下來，私有化進(jìn)程也隨即按下了暫停鍵。

直到2024年4月，歐舒丹的私有化計(jì)劃再次被提上日程。據(jù)媒體報(bào)導(dǎo)，據(jù)知情人士透露，歐舒丹國(guó)際公司（L‘occitane International SA）的億萬富翁所有者Reinold Geiger接近提出收購這家護(hù)膚公司的要約，這筆交易可能會(huì)使該公司的估值達(dá)到約70億美元，包括債務(wù)。

兩個(gè)月后，歐舒丹在港交所公告，短暫停牌，以待發(fā)布一則根據(jù)公司收購及合并守則并構(gòu)成本公司內(nèi)幕消息的公告。

隨后，歐舒丹的退市步伐進(jìn)入快車道。2024年7月，歐舒丹宣布，當(dāng)收購要約獲得足夠支持，公司股票將從香港證券交易所退市。9月，歐舒丹宣布正式從香港證券交易所退市，結(jié)束了其14年的上市歷程。

按照公告，該集團(tuán)主席Reinold Geiger提出以每股34港元的價(jià)格收購尚未持有的歐舒丹股份，交易估值約為60億歐元。黑石基金和高盛另類投資為歐舒丹私有化提供了15.51億歐元的承諾資金支持，約合人民幣122億元。

退市前最后一個(gè)交易日，歐舒丹總市值定格在497億港元，約合人民幣450億。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不及預(yù)期

“歐舒丹從港交所退市可能與其財(cái)務(wù)狀況有關(guān)。”盤古智庫高級(jí)研究員江瀚指出，盡管歐舒丹2024財(cái)年的銷售凈額有所增長(zhǎng)，但“增收不增利”的現(xiàn)象表明公司在成本控制、運(yùn)營(yíng)效率或市場(chǎng)策略上可能面臨挑戰(zhàn)。

表現(xiàn)在數(shù)據(jù)上，2024財(cái)年（2023年4月1日至2024年3月31日），歐舒丹全年銷售凈額25.42億歐元，同比增長(zhǎng)19.1%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.33億歐元，同比減少2.5%至；凈利潤(rùn)為9389萬歐元，同比下滑18.4%。

就地區(qū)表現(xiàn)來看，美洲依舊是歐舒丹集團(tuán)的最大市場(chǎng)，2024財(cái)年銷售額為10.93億歐元，按匯報(bào)匯率計(jì)算，較2023年同期的6.95億歐元增長(zhǎng)約57.2%；第二市場(chǎng)為亞太地區(qū)，2024財(cái)年銷售額為8.84億歐元，按匯報(bào)匯率計(jì)算，較2023年同期的8.96微降1.3%。

值得注意的是，雖然亞太區(qū)域業(yè)績(jī)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但中國(guó)市場(chǎng)卻是拉動(dòng)歐舒丹集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要力量。

財(cái)報(bào)顯示，普羅旺斯歐舒丹銷售凈額為13.89億歐元，占總銷售凈額的54.6%，是歐舒丹集團(tuán)旗下的第一大品牌。按固定匯率計(jì)算，2024財(cái)年普羅旺斯歐舒丹銷售凈額同比增長(zhǎng)2.7%，主要是中國(guó)的雙位數(shù)銷售增長(zhǎng)推動(dòng)所致。

與此同時(shí)，中國(guó)是歐舒丹集團(tuán)除美國(guó)外的最大市場(chǎng)，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)銷售額占集團(tuán)總銷售額的12.9%，僅次于占?xì)W舒丹集團(tuán)總銷售額38%的美國(guó)市場(chǎng)。

但由于歐舒丹2024財(cái)年業(yè)績(jī)表現(xiàn)遜于預(yù)期，花旗銀行還是下調(diào)了歐舒丹的預(yù)期。報(bào)告顯示，花旗銀行對(duì)歐舒丹的2025至2026財(cái)年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)進(jìn)行了調(diào)整，分別下調(diào)了16%和13%。

“2024年財(cái)年出現(xiàn)的營(yíng)收增加但利潤(rùn)下滑的情況，說明企業(yè)所在行業(yè)的市場(chǎng)遇到了比較大的挑戰(zhàn)，或者說是價(jià)格戰(zhàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。”晶捷互動(dòng)創(chuàng)始人品牌戰(zhàn)略專家陳晶晶認(rèn)為，在這種情況下，企業(yè)可能需要進(jìn)行較大的戰(zhàn)略調(diào)整，因此短期內(nèi)無法滿足市場(chǎng)對(duì)資本回報(bào)的訴求，退市成為進(jìn)行戰(zhàn)略重組的選擇。

陳晶晶指出，私有化以后，企業(yè)將面臨較少的監(jiān)管要求、較小的股東回報(bào)壓力，以及較快的決策流程，能夠更快的提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。另外公司創(chuàng)始人雷諾·蓋格爾（Reinold Geiger）持有超過70%的全球股份，退市后他將重獲對(duì)公司的絕對(duì)掌控力，在投資、運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷、研發(fā)等方面擁有更大更直接的決策影響力，不需要按照上市公司公司治理的要求進(jìn)行信息披露。

江瀚也認(rèn)為，歐舒丹退市可能是公司為了進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)或?qū)Ｗ⒂陂L(zhǎng)期發(fā)展而做出的決策，以減少短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。與此同時(shí)，退市可能為歐舒丹提供了更多的自主權(quán)和靈活性，以便更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化并實(shí)施其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

江瀚進(jìn)一步指出，從品牌價(jià)值和未來發(fā)展來看，歐舒丹在中國(guó)市場(chǎng)擁有廣泛的知名度和良好的品牌形象。退市并不意味著公司在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)會(huì)受到影響，反而可能使公司更加專注于提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化客戶體驗(yàn)和拓展市場(chǎng)份額。

“當(dāng)然，還有一些公司的私有化是為潛在收購或者重新上市做準(zhǔn)備，這些也是私有化公司更便于上市公司操作的地方。”陳晶晶補(bǔ)充道。