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爭議中國經(jīng)濟放緩| 盧鋒:此輪調(diào)整已見成效 但尚未走出谷底(下)
關(guān)鍵字: 中國經(jīng)濟經(jīng)濟調(diào)整制造業(yè)產(chǎn)能過剩房地產(chǎn)去泡沫地方融資再次是近年開始推進實施的商事登記制度改革,通過簡化企業(yè)注冊登記程序、降低市場準入門檻和營造寬松市場環(huán)境,顯著調(diào)動社會投資創(chuàng)業(yè)的積極性。從2012年開始,商事登記制度改革在深圳、珠海、東莞和順德等地開展試點并取得成效,一年內(nèi)新登記各類企業(yè)同比增長68.9%。
2014年3月1日起,商事登記制度改革在全國全面實施,平均辦一家企業(yè)所用時間從原來的25.6天縮短為14.3天。一年內(nèi)全國新登記注冊企業(yè)383.2萬戶,平均每天新登記注冊企業(yè)達10500戶,同比增長49.8%,注冊資本20.7萬億元,同比增長102%。2015年上半年,廣東省新登記各類企業(yè)29.1萬戶,同比增長26.3%;重慶市新發(fā)展小微企業(yè)5.5萬戶,實現(xiàn)產(chǎn)值3200億元,增長31.3%。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化提升,下一步產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的前沿不確定性因素增加,更加需要通過簡政放權(quán)為草根創(chuàng)業(yè)松綁激發(fā)微觀經(jīng)濟活力,為通過市場試錯發(fā)現(xiàn)新增長點提供適宜體制和政策環(huán)境。
又次是不同區(qū)域根據(jù)自身特點謀求進一步發(fā)展并呈現(xiàn)分化轉(zhuǎn)型格局。北上廣深一線城市與江浙等東南沿海發(fā)達地區(qū)前沿創(chuàng)新活躍亮點頻現(xiàn)。筆者近年在廣東、浙江考察激光、醫(yī)療器械、特種車、紡織機械等行業(yè)企業(yè)考察,一些企業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展已接近全球產(chǎn)業(yè)技術(shù)與制造前沿,顯示我國制造業(yè)在華為、聯(lián)想、格力等傳統(tǒng)制造標桿企業(yè)確立世界影響力基礎(chǔ)上,也出現(xiàn)了一批知名度不高、但在全球中高端市場登堂入室的新行業(yè)企業(yè),這代表了未來我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級方向。
近年廣東、浙江等地技術(shù)改造投資大幅提速,顯示我國工業(yè)制造較發(fā)達地區(qū)正從早先側(cè)重基建投資推動產(chǎn)能外延式增長,轉(zhuǎn)向更加重視采用新技術(shù)新工藝的內(nèi)涵式增長方式。
如前文討論,得益于目前大宗商品供應充足與價格走低形勢,依托勞動力等不可貿(mào)易要素成本相對優(yōu)勢,一大批中西部經(jīng)濟相對后進省區(qū)市在調(diào)整期逆勢而上,多年保持較快經(jīng)濟增速,不同程度縮小了與全國平均水平差距。
我國北方與東北資源富集省區(qū)在新世紀初年得益于“商品紅利”較快增長,近年調(diào)整期普遍面臨上游原料與基礎(chǔ)原材料價格深度回落的巨大沖擊。另外有的地區(qū)還面臨資源儲量趨于下降枯竭、國企體制機制改革不到位、人口增速較早達到拐點與勞動力流出增加等方面結(jié)構(gòu)性困難,這些地區(qū)經(jīng)濟如何突出重圍是本輪調(diào)整面臨的最大區(qū)域經(jīng)濟挑戰(zhàn)。
不過即便在這些地區(qū)也能看到轉(zhuǎn)型升級努力與成效。例如山西省近年新增投資行業(yè)分布與地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)合理調(diào)整趨勢,2014年固定資產(chǎn)投資中民間投資增長20.5%,比全省平均增速高9個百分點,占全省固定資產(chǎn)投資比重為58.3%,比上年提高4.4個百分點。
黑龍江是傳統(tǒng)“四原(原煤、原油、原糧、原木)”優(yōu)勢比較明顯東北資源大省,近年調(diào)整期經(jīng)濟面臨嚴峻考驗。然而該省某個早先重工業(yè)主導城市,由于較早重視與主動實施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已轉(zhuǎn)變?yōu)橐阅讨破窞辇堫^的食品加工業(yè)等輕工業(yè)占工業(yè)比例過半的比較均衡結(jié)構(gòu),得以在本輪下行周期調(diào)整中取得較好增長績效。
風險還在 經(jīng)濟運行尚未走出低谷期
雖然雙重調(diào)整都取得顯著進展,目前我國整體經(jīng)濟運行狀態(tài)尚未走出下行調(diào)整谷底期,不排除明年可能要應對面臨新考驗才能迎來新一輪景氣增長。
外部不確定因素與風險
后危機時期全球經(jīng)濟格局持續(xù)發(fā)生深刻演變,突出表現(xiàn)之一是,美歐日等發(fā)達國家對全球增長貢獻從早先7-8成左右下降到不足3成,新興經(jīng)濟體與發(fā)展中國家貢獻從早先時期不到3成上升到近年7-8成,其中我國增量貢獻率在四成上下,高于包含主要發(fā)達經(jīng)濟體的“七國集團”(G-7)整體貢獻率。
中國與外部經(jīng)濟關(guān)系格局也朝更加多元與比較平衡方向轉(zhuǎn)變。例如近年中國進出口貿(mào)易增量貢獻大約七成來自新興經(jīng)濟體與發(fā)展中國家,中國FDI絕大部分來自發(fā)達國家然而ODI一半以上流向新興經(jīng)濟體與發(fā)展中國家,中國對外工程承包項目接近九成分布在廣大新興經(jīng)濟體與發(fā)展中國家。
全球經(jīng)濟格局趨勢性演變對中國意味著長期機遇與短中期風險。從長期看,中國更加重視與發(fā)展中國家合作并推動廣大發(fā)展中國家經(jīng)濟成長,將有助于形成更加平衡與多元并對中國發(fā)展更為有利的全球經(jīng)濟格局。中國決策層倡導共建“一帶一路”經(jīng)濟邏輯與這一歷史趨勢相契合,中共十八屆五中全會提出“構(gòu)建廣泛的利益共同體”新開放方針折射上述時代訴求。
在中國等新興經(jīng)濟體持續(xù)發(fā)展追趕形勢下,如果發(fā)達國家不能通過調(diào)整創(chuàng)新成功拓展全球技術(shù)產(chǎn)業(yè)前沿從而動態(tài)保持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對領(lǐng)先度,會面臨開放條件下潛在增速走低的新挑戰(zhàn)。發(fā)達國家仍擁有國際貨幣體系掌控權(quán)等歷史遺產(chǎn),仍能通過超常寬松貨幣與宏觀政策勉強支撐局面,然而會長期面臨新興經(jīng)濟體相對競爭力提升與追趕的深刻挑戰(zhàn)。
上述全球經(jīng)濟格局演變也意味著前所未有的外部不確定性與潛在風險。受通縮恐懼論理論范式引導與“漲掉債務”政策動機驅(qū)動,美國在挺過金融危機沖擊走出“急救室”后多年實施超寬貨幣政策。雖然量化寬松加零利率等大劑量刺激措施有助于提振資產(chǎn)價格,對其弱勢復蘇發(fā)揮支持作用同時,也在其經(jīng)濟體內(nèi)誘致與積累新的金融脆弱性與資產(chǎn)泡沫因素。意識到上述風險因素積累需盡快退出零利率政策,然而又擔憂利率朝常態(tài)變化,會打破脆弱復蘇平衡并再度遭遇衰退危機。
無論是繼續(xù)維持超寬貨幣政策還是較快結(jié)束零利率政策,都面臨新一輪資產(chǎn)價格調(diào)整與經(jīng)濟增長失速風險,使美國經(jīng)濟面臨騎虎難下困境。歐元區(qū)與日本經(jīng)濟比美國不利條件更多,前景更為黯淡。超寬刺激政策支撐的主要發(fā)達經(jīng)濟體脆弱復蘇可能維持一段時期,也可能不久出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)性不利變化,對全球經(jīng)濟構(gòu)成潛在新風險源。
由于經(jīng)濟發(fā)展模式與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在多方面問題,不少發(fā)展中大國與新興經(jīng)濟體也面臨各種脆弱性因素困擾。近年國際經(jīng)濟形勢波動事實顯示,全球經(jīng)濟增速走低,大宗商品價格回落,美國調(diào)整貨幣政策影響,對很多新興經(jīng)濟體帶來巨大調(diào)整壓力,可能引發(fā)較大波動甚至危機。
今后幾年發(fā)達國家與發(fā)展中國家經(jīng)濟形勢都面臨較大不確定性,針對外部環(huán)境的潛在新風險源甚至新危機沖擊,中國不僅要實施正確政策保持國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)健運行,還要準備應對在萬一發(fā)生新外部沖擊時采取更加主動積極的國際合作行動。
全球格局快速重構(gòu)注定是危機風險增長的多事之秋,同時也是全球經(jīng)濟金融治理結(jié)構(gòu)與機制逐步轉(zhuǎn)軌的歷史機遇。萬一發(fā)生新一波國際金融與經(jīng)濟動蕩局面,中國將面臨前所未有的“穩(wěn)內(nèi)”與“安外”雙重挑戰(zhàn)。
推進調(diào)整仍有多重挑戰(zhàn)
經(jīng)濟周期與結(jié)構(gòu)雙重調(diào)整雖已取得階段性進展,然而產(chǎn)能過剩與投資減速尚未見底,僵死企業(yè)退出與金融風險釋放有待突破,新舊增長動能交替轉(zhuǎn)換仍處于膠著相持狀態(tài),要成功實現(xiàn)探底后景氣回升仍面臨多重挑戰(zhàn)。
一是消化產(chǎn)能過剩與過量庫存過程尚未完成。目前工業(yè)品價格仍在下行探底,顯示早先上游部門產(chǎn)能過剩仍在釋放消化過程中,制約制造業(yè)投資企穩(wěn)回升。又如商品房銷售雖然總體回升,然而樓市回暖仍局限于部分地區(qū),并且房地產(chǎn)行業(yè)從銷售回暖到投資回升通常存在一定滯后期,房地產(chǎn)投資下行和低位調(diào)整尚未結(jié)束。目前在投資領(lǐng)域主要依靠政府主導的基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長支撐局面,要等到消化工業(yè)產(chǎn)能過剩與房地產(chǎn)過量庫存大體完成后,整體投資才有望恢復自主較快增長并實現(xiàn)經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)換。
二是利用市場出清機制淘汰僵死企業(yè)與重組資源面臨挑戰(zhàn)。失衡調(diào)整持續(xù)深入到水落石出階段,需要借助市場出清機制允許難以持續(xù)企業(yè)退出并重組資源,通過創(chuàng)造性毀滅實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。穩(wěn)增長與防風險措施對于實現(xiàn)穩(wěn)健調(diào)整目標據(jù)有積極意義,然而如果一些需要退出企業(yè)依靠救助政策扶持勉強支撐甚至變成僵死企業(yè),一些杠桿率過高甚至資不抵債機構(gòu)受到政策保護難以清盤重組,會妨礙調(diào)整進程順利推進。
三是結(jié)構(gòu)調(diào)整新舊交替處于相持階段。近年調(diào)整大環(huán)境下“三新”活躍成長有望推動經(jīng)濟成長步入新階段,然而目前新動力尚不足以抵消傳統(tǒng)行業(yè)增長周期回調(diào)與趨勢走緩因素影響,沿海與中西部不少地區(qū)經(jīng)濟活躍增長尚不足抵消資源密集省區(qū)調(diào)整派生下行壓力。某些資源密集地區(qū)經(jīng)濟下行困難,與早先國企改革不夠充分派生冗員困難結(jié)合,增添經(jīng)濟形勢復雜程度。
糧食周期轉(zhuǎn)變存在變數(shù)
從目前糧食倉容爆滿與過量庫存現(xiàn)實情況看,我國糧食產(chǎn)量“十一連增”對早先“五連降”可能已明顯超調(diào)。最近糧價較大幅度下跌,顯示糧食產(chǎn)量、進口、庫存多年“三量齊增”格局難以持續(xù)。從改革時期早先經(jīng)驗看,糧食周期調(diào)整會對糧食產(chǎn)量、農(nóng)民收入與消費、勞動力轉(zhuǎn)移以至短期宏觀經(jīng)濟形勢都可能產(chǎn)生不同程度影響。
新一輪糧食市場周期調(diào)整,可能成為決定探底時點的“最后一只靴子”。
今年秋糧上市后玉米市價從9月初每噸2300元下跌到11月中旬2000元上下跌幅約15%,小麥價格較早時也下降一成左右,今年官方玉米臨時收儲價2008年以來首次較大幅度下調(diào)。直接原因是目前糧食庫存過高,依據(jù)政府有關(guān)部門文件表述已高到兩個“前所未有”地步:“各類糧油倉儲企業(yè)儲存的糧食數(shù)量之大前所未有,儲存在露天和簡易存儲設(shè)施中的國家政策性糧食數(shù)量之多也前所未有?!惫烙嬆壳拔覈Z食庫存可能超過全年實際消費量,遠高于合理庫存規(guī)模,再次出現(xiàn)“存不下、賣不動、收不起”形勢。
新一輪糧食過量庫存在我國新的經(jīng)濟與政策環(huán)境下發(fā)生。一方面,農(nóng)村勞力成本、匯率、土地等要素價格較快上升導致農(nóng)業(yè)比較成本較快增長,受比較優(yōu)勢規(guī)律作用大豆進口多年持續(xù)快速增長,主要谷物進口近年也有不同程度較快增長,2014年糧食進口總量首次超過1億噸。同時由于進口管制與其它干預措施,我國主要糧食品種國內(nèi)價格已普遍較大程度高于國際價格。
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- 責任編輯:蘇堤
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