久久久久精品免费福利电影,国产又黄又大又粗视频,A级毛片免费播放无码,人人妻人人爽人人澡欧美一区

【文/遠川研究所】

6月30日，三星官方宣布3nm制程量產。

隨著芯片代工制程推進，英特爾剛在14nm擠完牙膏，臺聯電和格芯干脆放棄了10nm以下制程，中芯國際由于禁令問題，短期追趕無望，三星和臺積電已然成為全村的希望。

不過仔細觀察兩個頭號玩家，看技術同屬第一梯隊，看收入實則相去甚遠。

在代表先進制程的5-10nm工藝上，臺積電一個人拿走了全行業近九成的營收，三星則是先失去了蘋果這個大客戶，又因為5nm良率問題嚇跑了高通和英偉達，期間還因為日本斷供光刻膠，打亂了生產節奏。

因此在臺積電宣布“下半年量產3nm”的情況下，三星趕在上半年最后一天“PPT首發”，更像是一次會計學的勝利，意在穩住潛在客戶。

另一個例子是，臺積電在3nm制程沿用了成熟的FinFET工藝，三星則非常激進地采用了紙面參數更好、但良率提升更慢的GAA工藝，頗有放手一搏的意味。

三星流年不利，臺積電的處境就好嗎？恐怕也未必。

01.砍單：先進制程的冬天

芯片代工是一個捆綁在摩爾定律車輪上滾滾向前的游戲。

所謂摩爾定律，即“集成電路上可容納的元器件的數量每隔18至24個月就會增加一倍（相應的芯片制程也會不斷縮小）”。芯片代工的本質，就是趕在對手之前達到摩爾定律的工藝節點，在對手追上自己之前賺個差價。

但這個差價實在是太過豐厚了，舉例而言，臺積電3nm量產在即，中芯國際目前還停留在14nm，營收占比也很小。前者去年的凈利潤是后者的10倍，市值是后者的26.5倍。

站在卡脖子的位置上，眾星捧月的臺積電還能賺很長時間的差價。但另一方面，芯片代工廠和消費電子公司，其實是唇齒相依的關系。

一座12寸晶圓廠造價高達30億美元，臺積電每年買設備、建產線的資本開支高達數百億美元。為這些成本買單的，其實是蘋果、英偉達、AMD這些頂級芯片設計公司的訂單，也是iPhone、RTX顯卡和Ryzen處理器龐大的出貨量。

換句話說，臺積電再厲害，終究是個乙方。所以，當下游的終端廠商開始過苦日子，作為上游的臺積電，日子也不會好到哪去。

這也是今年的消費電子市場正在發生的事：砍單。

6月底，臺積電三大客戶蘋果、AMD、英偉達幾乎同時砍單。蘋果直接把iPhone 14的首批出貨量砍了10%，英偉達和AMD則因為PC市場疲軟“要求調整訂單”。

要知道，去年臺積電568億美元營收中，26％來自蘋果，砍單對臺積電影響很大。

種種跡象表明，消費電子市場將面臨整體性的衰退。

三星官宣3nm當天，存儲芯片龍頭美光公布財報，對第四財季的預測堪稱災難，68-76億美元的收入遠低于91.4億美元的分析師預期，原因則是“PC和手機需求疲軟”——Gartner預計，今年全球手機出貨量會下滑 7%，PC下滑9.5%。

財報發布后，作為半導體景氣度指標之一的費城半導體指數下跌4.6%，英偉達等芯片大廠全面下跌，順便帶崩了ASML、應用材料（Applied Materials）和臺積電這些供應鏈公司。從公司市值看，臺積電較年初已經跌沒了將近50%。

衰退的原因有很多，比如加密貨幣崩盤，比如消費者換機時間拉長，比如疫情帶動的PC出貨結束。但對臺積電的影響都是一樣的：你們的貨賣不出去，怎么給我報銷研發費用？

除了供應鏈管理大師蘋果，其他消費電子公司的存貨周轉天數都在增加

隨著代工工藝的進步，芯片生產的費用其實是越來越高的：一座8英寸的晶圓廠造價動輒15億美元，一般的企業咬咬牙還能頂上。一座新的12英寸晶圓廠，造價起碼30億美元起步。

但目前來看，手機和PC的需求不振已經傳導到了產業鏈上游。ASML在財報中披露，將EUV光刻機的出貨量從55臺砍到了40臺，雖然看上去沒多少，但考慮到光刻機的單價，直接把ASML的預期增長拉低了10%。

過去一年多時間，半導體行業的景氣其實更多是以MCU芯片、IGBT芯片為代表的汽車芯片帶來的，對應著一季度銷量增長80%的新能源車市場。

但問題是，這些芯片并不需要先進制程。