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鄭重：那么他們有沒有動作？難道他們連黨的總書記的話也當耳旁風？

朱永嘉：動作還是有的，這些保險公司屬于保監會管得，還得保監會來管一下他們，12月7日就有消息了，前海人壽的董事長姚振華在12月1日去了北京，12月3日回到深圳，12月5日晚間保監會發布監管函，稱5月至7月在對前海人壽保險業務進行專項檢查時，發現存在問題，并下令整改。12月1日，保監會在收到前海人壽的整改報告并進行核查后，認為前海人壽整改不到位，決定前海人壽暫停開展萬能險新業務。

12月7日，保監會已派檢查組到深圳，分別進駐恒大人壽和前海人壽，負責檢查這兩家公司。這就是“敲山震虎”，對前海人壽而言，這件事影響不小，因為前海人壽八成以上的新增保費收入都來自萬能險，而且還可能因此引起退保的風險，從而對公司的現金流造成影響，從此前海人壽再也無法玩那蛇吞象的把戲了，這還是小意思。

從前海人壽講，他們還想掩蓋事態的嚴重性，前海人壽的掌門人向澎湃新聞透露，姚振華并未與保監會相關人士會面，這只是遮人耳目罷了。對于恒大人壽，保監會采取暫停恒大人壽委托股票投資業務，并責令公司進行整改。

到12月9日，關于前海人壽投資格力電器的問題，公司發表聲明，表示自己不再增持格力電器的股票了，并會在未來根據市場情況和投資策略逐步退出。前海人壽操作格力的股票有相當時間，在2015年底，前海持有格力股票比例為1.14%，是第六大股東。2016年三季度末升至4.13%，是第三大股東。這樣證券交易所便詢問他們的意圖。

2016年11月17日至28日，格力電器的股價上升了27%，換手率達到32%，這便是前海人壽在格力這家上市公司上玩杠桿的效應，后面前海人壽的聲明是被迫的。格力的董明珠講那番話的背景便是由此而來，寶能系知道去年格力電器的利潤150億，繳稅150億，賬上有1000億現金在睡覺，格力今年給每個職工每月加薪1000元，這是使寶能垂涎欲滴的原因，他們想再上演一次蛇吞象的故技，但這次野蠻人被關在門外了，這就是野蠻人的性格，它遵行的是叢林法則。寶能背景如果從后臺轉向前臺，還不見光死嗎？恐怕去年的老賬還得算一下，欠賬得還，該吐出來的還是應吐，否則肚子要痛死的。

鄭重：那么事情僅僅是前海人壽與恒大人壽的問題，這樣是否會大事化小，小事化了呢？

朱永嘉：這還很難說，前海人壽只是在前臺跑腿的角色，真正的主角是寶能系。

鄭重：這場戲是否就到此為止，還是會繼續演下去？

朱永嘉：或許這還只是開場的前哨戰，好戲還在后頭呢，保監會處置的不過是前海人壽與恒大人壽這二家保險公司，即使提到的也只有七家，其他大的保險公司還多著呢。他們對保監會、證監會的處置是否口服心服那是另一回事，也許他們心目中險金在證券市場上，對上市公司投資的舉牌和兼并重組是一種正常的現象。

我在12月10日澎湃網上看到某家保險集團的董事長發了一通議論，他認為險金在證券市場上對上市公司舉牌是一種正常的現象，這是產業的多元組合，整合的過程自然是收購兼并的過程，也就是金融杠桿的過程。這就是金融時代的到來，就是險金在證券市場上舉牌現象的本質，這是經濟規律使然，不是什么偶然的野蠻人現象。這不就是公開地唱對臺戲嘛。為什么他敢于如此公開地叫板呢？他有資本作底氣，財大氣粗，當然敢于唱反調了。

他講話的內容，也不是完全沒有道理，在證券市場上收購上市公司股票的過程中，出現舉牌、收購、兼并、重組的行為，只要符合法律法規，是沒有辦法把他當作“野蠻人”收進監獄的。問題是對實體經濟的發展究竟有利還是有害，與去杠桿的政策是否一致呢？前海人壽被處置的事，那要看寶能及其背景肯不肯收手。我們無非等著看戲罷了，對形勢的發展和大局是無能為力的。這場戲演得好點一個贊，演得不好，喝一聲倒彩而已。看戲，外行看熱鬧，內行看門道嘛！

鄭重：你還是很內行的，頭腦還很清晰。我想知道的是，他那番議論究竟有道理嗎？

朱永嘉：過獎了，不敢不敢，我畢竟還是從旁觀察罷了，只能講一點其中的脈絡和線索，說得對不對，很難說。至于某家保險集團的董事長那番議論，從小道理上講，似乎也言之有理。從大道理上講，恐怕不行。舉牌及兼并重組，不能停留在證券市場這個角度論是非，要從整個經濟發展看，看它是否真正能服務于實體經濟發展。

搞證券市場無非是為實體經濟提供一個融資的渠道，從而推動實體經濟的發展。如果舉牌、兼并、重組只是在證券市場上以錢生錢，那就偏離了證券市場最基本的職能。按照寶能空降南玻的高管陳琳的話講，“通過收購買賣可以賺比制造更多的錢”，從而進行證券買賣，那方向就錯了，最后必然是產業的空心化。美國八十年代以來的做法，資本的運作停留在金融系統結果是2008年的金融危機。

今年6月份的《經濟導刊》第第一篇文章的題目是《遏制金融異化發展誤國》，講的就是這個道理。這是從宏觀上看，如果一切以金融資本為主導，以虛擬經濟支配實體經濟，企業不再追求制造上的發展，而轉向資本在金融市場上的投機行為，那就勢必造成產業的空心化。

舉一個例子，如雅戈爾是服裝行業的品牌企業，近日雅戈爾披露的第三季度財報顯示，集團收入較去年同期下降14.95%，其中服裝板塊下降5.5%，問題出在房地產投資和證券投資上。2009年，雅戈爾在房地產取得了51.96億元收入，凈利潤達11.91億元，股權投資業務在2008年暴增404.71%，這兩部分的利潤收入占雅戈爾百分之八十的收入，這兩個泡沫一旦破滅，這個企業便難以維持了。以擴大金融來擠壓實體經濟，這不是一個好兆頭。

所以從宏觀上看，某家保險集團的董事長的觀念站不住，與中央的政策是背道而馳的。我們畢竟是局外人，說到底，這也是國家治理現代化的問題。我在網上看到這樣的消息，據21世紀經濟報導，保監會將于近日派出兩個檢查組分別進駐前海人壽與恒大人壽，其中進入前海人壽的檢查組將由發改部牽頭，進入恒大人壽的工作組將由資金部牽頭。鳳凰財經對此向寶能、恒大方面求證，相關人士回應：尚不清楚情況，不能確定。看來雷聲不小，雨點有多大，還是等著看吧。