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微信公號“央視財經”6月12日消息，最近一年來，國內鞋業可謂進入了多事之秋，首先是百麗在香港退市，隨即達芙妮大規模關店，富貴鳥也陷入債務危機。

一連串的事件不禁讓人發問，這些曾經輝煌一時的中國鞋業品牌到底怎么了？為此，央視財經記者首先前往被中國證監會立案調查的富貴鳥集團。

欠債42億元 富貴鳥深陷債務危機

央視財經記者張文杰了解到，繼3月21日中國證監會對這家企業發出立案調查的通知后，中國證監會福建監管局于前不久又對其出具警示函，因其為公司關聯方提供擔保、違反了《公司法》的規定，并影響了公司償債能力。

富貴鳥為其提供擔保的這個關聯方，其實就是與其為同一受控股東的福建省富貴鳥礦業集團公司，擔保金額為3億元，此外富貴鳥還為其他關聯公司提供了擔保。

富貴鳥股份有限公司財務總監羅先生：一個是替別人做銀行存款做抵押擔保，質押擔保大概有十幾、二十個億，就是代償，就是借款人還不了，作為擔保方要去代償。為了解決巨額債務，富貴鳥公司分別在2014年和2016年發行了共計21億元人民幣的公司債和私募債券。

但在今年四月，富貴鳥未能按期償付利息和兌付本金，導致發生實質性違約。作為債權受托管理人的國泰君安發布公告稱，截至今年2月底，富貴鳥資金拆借金額合計至少42.9億元，相關資金很可能無法收回。

富貴鳥股份有限公司財務總監羅先生：所以公司其實現在真正的資產也沒什么了，最值錢的就是品牌，這些都是產權，存貨也抵押給人家了。據了解，目前，富貴鳥發行的公司債券“14富貴鳥”處在停牌狀態，報13元人民幣每張，相比16年停牌前一百多元的價格已經跌去了87.4%。鑒于富貴鳥的巨額債務危機，福建省石獅市政府已經成立工作小組進駐公司。

富貴鳥股份有限公司財務總監羅先生：那就要尋求重組，如果重組能成功，對于債權人的利益就會好一點。要不然走到破產清算，能兌付的比例可能就會是非常低。

富貴鳥主業乏力 副業投資失敗致債臺高筑

富貴鳥作為一家老牌制鞋企業，為什么會陷入如此嚴重的債務危機？如今企業內部的運行情況又是如何呢？

在富貴鳥集團的其中一個廠區，根據工作人員介紹，這個曾經擁有一千多名員工的工廠，如今四個車間已經全部停工，部分工人已經轉移到其他廠區。 企業高管透露，這個廠區除了被轉移的工人，其余只能裁掉，而在正常生產的廠區，公司訂單也同比出現下降。

訂單減少的同時，庫存卻在進一步加大，在富貴鳥的多家門店，記者發現，很多門店都在大幅降價促銷，有的產品是兩三年前的存貨，工作人員透露，這是公司庫存壓力太大的緣故。

富貴鳥股份有限公司財務總監羅先生：公司現在庫存價值大概三個多億。

記者調查發現，富貴鳥2013年赴港上市，2015年凈利3.92億元，同比減少13.09%；2016年富貴鳥凈利潤減少約59.16%，至1.63億元。也就是說，如今庫存所占用資金是2016年利潤的1.84倍。

正是為了改善業績，富貴鳥不斷嘗試轉型和多元化發展。曾經進軍童鞋童服市場無果而終，之后便轉投金融、房地產、礦業，都以失敗告終。

福建省石獅紡織服裝產業聯盟理事長林宏楠：它的資金可能有一些到了其他行業去投資，回收不回來，從而影響了它的主體，以及它的鞋服上市公司的債務的履約能力。主業收入持續下滑，庫存高企占用巨大資金，副業投資失敗導致巨額債務，三者疊加致使一代男鞋之王富貴鳥從此不再富貴。

老牌鞋企集體遭遇滑鐵盧 轉型謀出路

多元投資失敗，沒能幫富貴鳥改善業績，而業績嚴重下滑也不僅僅是富貴鳥一家公司的悲劇，而是眾多老牌鞋企共同面臨的難題。行業發展是否面臨拐點，未來出路何在？

達芙妮，它最高峰時期門店數量達5000多家，但從2016開始，達芙妮也開啟了關店進程，與巔峰時期相比，市值在短短三年內跌去95%。

2017年達芙妮第四季度財報顯示，2017達芙妮虧損高達近八億港元，而在2017年達芙妮在全國范圍內關閉了1009家門店。

此外，曾經的鞋業巨頭百麗2017年宣布港股退市；而位列女鞋前三甲的星期六鞋業，去年也巨虧3.52億元，一年虧損相當于此前七年的利潤總和。業內人士表示，盲目擴張帶來的高負債率，成為企業經營的“雷區”。

風險管理咨詢師楊毅：負債率太高，你就覺得它可能有點資不抵債，融的每一筆貸款都是負債。

此外，調查中記者發現，這些陷入困境的老牌鞋企大多還存在與消費市場脫節、電商渠道起步較晚等問題，造成企業庫存高企、產品相對陳舊單一。

一位消費者說，這些產品款式太老了，不太適合年輕人。

陣痛期后的一些老牌鞋企，陸續加速新老店面的升級換代，突出城市核心區域的布局；構建時尚IP、啟動品牌革新，力圖擺脫困境。此外，業內人士表示，去年鞋類電商收入占比僅為總收入的20%，遠低于其他消費品行業，未來電商渠道還有拓展空間。