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【編譯/觀察者網 吳婭坤】

據彭博社6月20日報道，由于減稅對消費者和企業的刺激，2018年第二季度的美國經濟增長速度或取得超過4%的不俗成績；但與此同時，貿易緊張等風險正慢慢累積，剛剛走上巔峰的美國經濟可能很快又要增速放緩。

美國二季度GDP增速或創佳績

美國財經媒體CNBC于此前的6月14日援引摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·菲諾利（Michael Feroli）說法稱，美國第二季度的實際GDP增長將為4%，高于其此前預期的2.75%，幾乎是第一季度2.2%增長速度的兩倍。

而CNBC與穆迪公司合作的最新版“國內生產總值快速增長分析報告”（CNBC/Moody's Analytics Rapid GDP Update）則顯示，在14日的美國零售銷量報告出爐后，分析師們認為美國第二季度經濟增長將會達到3.8%；考慮到第二季度還有部分經濟數據尚未出爐，分析師們對第二季度的經濟增長速度的平均預測為3.6%。

另據亞特蘭大聯儲GDPNow模型于6月19日估算得到的數據，美國第二季度的GDP增長速度約為4.7%，略低于6月14日預測的4.8%。

圖中綠線為亞特蘭大聯儲GDPNow模型對美國二季度GDP增速的預測，灰藍色區域為Blue Chip統計的各分析師最高和最低的預測范圍

基于美聯儲15日公布的工業生產數據，美國國內私人投資總額增速從上一期的10.9%下降到了9.2%，足以抵銷實際消費者支出增速從3.6%微升至3.7%，并使得該模型對二季度GDP增速的預測下跌0.2個百分點；而據美國人口調查局最新公布的新建住宅數據，第二季度實際住宅投資增速從上一期的0.3%上升至2.9%，又將GDP預測值數據拉回0.1%。

其他對美國第二季度GDP利好的數據還包括，美國5月零售總額增長了0.8%，是經濟學家們預測的兩倍，如果剔除汽車，這一數據為0.9%；第二季度消費者實際支出增長率為3.7%，而上一季度的該數據為1.0%。

歸功于特朗普稅改對消費的刺激

據CNBC稱，經濟學家和分析師們把第二季度的美國GDP增長向好歸功于消費者，“本季度經濟的增長主要來源于消費者……因為一些暫時對經濟不利的因素被抑制了，而減稅則激發了一些‘一次性’的消費，所以第二季度的經濟數據會出現反彈”，菲諾利說。

此外，還有包括彭博社在內的多家媒體或分析機構都預測美國第二季度的GDP增速將達到4%甚至5%的水平。如果美國經濟增長真能實現此速度，這將會是2014年第四季度以來，美國經濟增長速度最快的一個季度。

自2014年第二季度以來美國GDP增速變動情況（圖片來源：CNBC）

值得一提的是，美國GDP增速的統計口徑和方式與中國有所不同。簡單來說，中國統計GDP增長速度是將某季度GDP同上年同期GDP做比較，而美國則是將某個季度的GDP與前面一個季度比較，并按季節性因素調整，然后乘以四形成一個“年化”數字，即“年化季環比”。

特朗普放話：GDP增速會漲漲漲

這樣的GDP增長速度，與特朗普稅改的目標相吻合。

去年秋天，時任白宮經濟顧問加里·科恩（Gary Cohn）在對外介紹稅改法案時稱，未來三年，稅改將致使美國經濟年增長率提高至3%~5%。

去年12月稅改法案通過時，特朗普則表現得更為樂觀，“我們的GDP增長速度只有3.3%，有了這部法案，我沒有理由懷疑我們的GDP增速會到4%、5%，甚至6%。”

另據外媒報道，近日，特朗普在參加活動時曾表示，美國單季GDP增速將進一步上升，預計非常接近實現4%的經濟增長，甚至會超過4%。

今年第一季度，2.2%的GDP增速曾一度令外界對特朗普政府推行稅改所作出的承諾產生質疑。

預測：稅改利好將被貿易陰影吞噬

在對第二季度GDP增長展望積極的同時，諸多財經媒體和專業人士也提示了即將迎來的大好GDP數據背后的風險。

菲諾利認為，4%、甚至5%的GDP增長速度在眼下的美國完全不可持續，“留給美國消費者享受稅改紅利的時間已經不多了，消費的增長會使第二季度的儲蓄率重回低迷”。

彭博社也為其報道取了這樣的標題——“美國經濟增速就要到達巔峰，但風險正在累積”，稱美國經濟的風險正在越來越大，增速的高點將是短暫的。

彭博社說，美國住房市場正在努力穩固住其最近一段時間的發展，而所謂“發展”主要得益于美國房地產市場近期的供應緊張和價格飛漲。19日有官方數據顯示，住房市場的施工許可證發放量已大幅下降。

萬神殿宏觀經濟（Pantheon Macroeconomics）首席經濟學家伊恩·謝弗森（Ian Shepherdson）表示，“如今，天氣因素對住房許可證發放速度的影響已經非常小了，這樣的大幅下降，反映出新建住房銷售的滑坡；事實上，新建住房銷售量的下滑確確實實意味著增長周期已經見頂。”

全美房地產經紀人協會于20日發布的5月數據也顯示，二手房銷售意外地連續下降了兩個月，這反映出這一市場的庫存不足與價格上漲。

過去6年美國房地產市場的銷量和價格變化情況：銷量從上漲走向疲軟和震蕩，售價幾乎達到了4年來最高（圖片來源：彭博社）