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中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清近日明確對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，引發各方關注。11月12日，《中國證券報》、《上海證券報》和《證券時報》三大報均在頭版刊發文章，紛紛指出“一二五”目標并非硬性考核指標，屬于自上而下的政策引導，不會“一刀切”，銀行的風控標準不放松，重點在于為民企創造公平、公正的信貸環境。以下為報道原文：

中證報：“一二五”目標引導銀行資產結構優化 并非硬性考核指標風控標準不放松

中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清近日明確對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，引發各方關注。

監管人士日前對中國證券報記者表示，“一二五”為方向性指標，重點在于對授信政策全面重檢，對可能不利于服務民營企業的規定、條款進行修訂或廢止，一視同仁地對待國有企業、民營企業與外資企業。監管部門仍鼓勵銀行進行差異化發展，推動銀行資產結構優化。

專家和銀行業內人士認為，從長期來看，優化信貸結構以適應經濟結構變化、服務好有發展前景民企，對銀行健康持續發展是有利的。紓解民企困境，一是要遵循法治化、市場化原則，既要保護民企利益，也要嚴懲違約失信、過度融資等行為；二是還需要財政政策、產業政策等與金融政策協同發力。

“一二五”并非考核指標

“一二五”目標即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民企的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取3年以后，銀行業對民企的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

監管層人士對中國證券報記者表示，首先，“一二五”目標，其分母是銀行業新增的公司類貸款項下，而非全部貸款，這是一個非常重要的前提。其次，“一二五”并非是對每家銀行的硬性考核指標，監管部門也不會對單家銀行提出具體指標。比如，在提出“一二五”目標前，泰隆銀行、臺州銀行等銀行民企客戶占比就在90%以上。這與它們所在地區和定位是有關的，監管部門不可能要求所有銀行都保持同樣“節奏”。

在國家金融與發展實驗室副主任曾剛看來，“一二五”強調的是對增量信貸進行一些結構調整和優化，把原來投向國企或地方投融資平臺的資金適度釋放，將原來被僵尸企業或不良資產占用的信貸資源重新釋放給民企，由此也實現了資源從低效向高效的轉化。為確保加大對民企支持力度，當前已有一整套政策支持體系，并且在逐步做實。從銀監層面，如果達標，會對銀行有一些監管上的激勵，將降低其監管成本或擴大其業務收入空間，在一定程度上可彌補銀行成本。央行層面為支持民企增加了再貸款再貼現額度，也會降低銀行資金成本；中期借貸便利沒有市場風險，因此在融資層面上也降低了銀行風險。

曾剛表示，當前民企從銀行獲得的信貸與其對經濟的貢獻程度是不匹配的，銀行信貸結構若不隨之調整，有效信貸需求會越來越不夠，可能出現長期的資產荒，這是銀行可能會面臨的一個發展瓶頸。因此，服務好民企，讓有發展前景的企業能夠存活下去，從長期來講也降低了銀行風險。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為，“一二五”目標屬于自上而下的政策引導，且不會“一刀切”，重點在于為民企創造公平、公正的信貸環境。通過對商業銀行貸款投向的指導，為有融資需求的優質民企提供必要資金支持，有助于緩解民企融資難問題，促進實體經濟信用環境好轉。

不會降低風險防控標準

監管人士表示，“一二五”目標仍要求銀行按照市場化、法治化原則，對符合國家產業政策、公司治理完善、負債水平合理、履約記錄良好的民企提供與國企同樣的信貸支持。在盡職免責方面，商業銀行內部必須制定出具體的、可操作標準。不是無條件、無底線的免責。

上述監管人士強調，“一二五”不意味著銀行需犧牲信貸投放程序和與風險防控標準。銀行貸款發放仍需做好盡職調查和貸后管理，盲目擴張、公司治理能力低下、惡意逃廢債的企業以及僵尸類企業，不在銀行支持范圍之內。

對此，一線銀行機構人士也表示會堅持原則和底線。工商銀行公司金融業務部副總經理李新彬對中國證券報記者表示，對于聚焦實體的民企，工行一直在支持。對那些主業不突出、過度擴張，風險較大企業，肯定會審慎把握。還有些企業則需政府、擔保機構共同支持，畢竟支持民企不僅是銀行的事情，如風險緩釋手段到位，銀行也會配合。

在風險控制方面，工行基本原則是盯住主業突出客戶，同時圍繞一些優質核心企業上下游民企，以供應鏈金融方式作出支持。另外，針對一些科技類民企，具有高人力資本、高技術含量、輕資產等特征，有的涉及IT、信息通訊，行業變化較快，對其進行融資支持也會有一定壓力，工行在這方面也探索了風險緩釋手段創新，比如通過知識產權評估，解決缺少合格抵押品的問題。

中國銀行公司金融部副總經理閻海思表示，下一步，中行將不斷優化授信政策、授信流程，大力拓展金融服務品種，加大民企授信投放。對于暫時遇到經營困難，但產品有市場、項目有發展前景、技術有市場競爭力的民企，做到不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。出臺續貸再融資政策，符合條件民企可通過借新還舊、無本金續貸等方式實現續貸。

對外界擔心的銀行資產質量問題。監管人士透露，根據不同情境下的測算，提高對民企授信比例，不會對銀行不良貸款產生明顯影響。

武雯認為，大量資源投入到民營領域，會對行業信用成本產生影響，但風險依然相對可控：一方面，近年來，銀行業已逐步加大金融科技研發力度，加大在民企小微領域等數字化運用程度，減少因為信息不對稱造成的損失。另一方面，大部分銀行已建立完善的資負定價體系，有利于其充分覆蓋民營小微企業風險成本。

亟待多方政策協同發力

在曾剛看來，當前各有關部門都在出臺政策支持民企融資、改善民企融資環境，“一二五”目標是綜合施策的整套體系中的一環，不是僅靠“一二五”目標就能解決當前民企面臨的所有問題。

專家和業內人士認為，相關監管部門、金融機構和民企自身等有關各方需協同努力、綜合施策，既要針對現狀解決問題，更要探索并構建長效機制，最終實現“幾家抬”的合力。預計多種政策工具將共同作用化解融資難、融資貴問題，特別是在解決民企融資問題方面，財稅、金融將協同發力。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一陣風”式運動，要標本兼治、協同發力、多管齊下，幫助商業銀行和金融機構降低成本，實現資金商業可持續，促使商業銀行和金融機構有積極性給小微企業貸款。

武雯認為，長期來看，民企想要得到長足、健康發展：一方面需為其創造公平公正營商環境和有效退出機制；另一方面，也需加強民企征信體系建立，使民企信息能進一步公開透明化，緩解銀行與民企間信息不對稱問題。銀行自身也需進一步做深在民企領域的數字化運用，才能更好服務實體經濟。

上證報：監管人士：“一二五”是方向性目標 信貸標準沒放松

針對民營企業貸款的“一二五”目標引發市場熱議。上海證券報記者日前從監管人士處獲悉，“一二五”是整體方向性指標，而非硬性考核指標，不要求每一家銀行必須達到，信貸標準也并沒有放松。

日前，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清表示，初步考慮對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業對民營企業的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

是方向性指標結構性調整

如何正確理解“一二五”目標？監管人士告知記者，“一二五”是整體方向性指標，而不是監管考核指標，并不要求每家銀行一定要達到這個目標。

各銀行市場定位、目標客戶不同。比如，浙江泰隆銀行絕大部分客戶是民企，有的銀行則是國有客戶比例相對較高。每家銀行應根據客戶情況來進行業務的逐步調整。

中國銀行最新披露的數據顯示，中行的民營企業貸款余額占境內全部對公貸款余額比例已超過30%。而泰隆銀行、臺州銀行等銀行的民營企業客戶占比在90%以上。

盡管各銀行步調不強求一致，但長遠看，要做到讓整個銀行業對民營企業的貸款支持契合民營經濟在國民經濟中的相應比重。監管部門也將根據市場環境變化，因時因地制宜，充分與市場溝通，積極穩妥推進，保持政策的方向性和靈活性的統一。

另外需要注意的是，“一二五”目標中對民營企業貸款增量的占比要求，都是相對于公司類貸款，而不是包含個人貸款在內的全部貸款。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，“一二五”目標是當下對民營企業支持政策中的一環。近期一系列金融監管舉措，都是旨在恢復民企各類融資渠道的融資功能。“一二五”目標是在這一背景下對銀行提出的優化信貸結構的要求。

他強調說，“一二五”目標不是要求銀行信貸在總量上增長，不意味著全面放水或“去杠桿”政策的轉向，只是把原來支持其他領域、其他主體的資金，盡量清退出來，或是把這些資金引導到民營企業。