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耶倫評收益率曲線倒掛：可能意味著需要降息 但并非經濟衰退
關鍵字: 收益率耶倫據華爾街見聞3月25日消息，前美聯儲主席耶倫周一表示，美債收益率曲線倒掛可能意味著在未來的某個時點里美聯儲需要降息。
周一，在香港舉行的瑞士信貸亞洲投資會議上，耶倫稱，美國國債收益率的倒掛可能并不意味著經濟將出現衰退，而是意味著美聯儲需要在未來的某個時間點進行降息：
債券收益率曲線的反轉很容易發生，但這并不意味著美國經濟即將陷入衰退；這更可能意味著美聯儲可能在某個時候需要降息。
在相當長的一段時間里，我們真正需要擔心的是，各國央行沒有足夠的工具來應對金融危機。
其同時聲稱，美聯儲縮減資產負債表的過程一直在順利進行，美聯儲將在未來很長一段時間內保持龐大的資產負債表。
對于此前現代貨幣理論（MMT）引發的市場爭論，耶倫回應稱，她并不喜歡這個已經誕生幾十年的理論。耶倫稱支持MMT的人認為“因為央行可以購買債券所以可以不用擔心債券利息支付，瘋狂發債”是一個“非常錯誤的理論，因為這就是導致惡性通脹的原因”。
本周一，另一名美聯儲高管——芝加哥聯儲主席Charles Evans也出面安撫市場，稱對于收益率曲線出現輕度倒掛，市場存在大量誤讀。
他表示，當收益率曲線出現平坦化，市場感到緊張是可以理解的。但盡管收益率曲線顯示經濟衰退的幾率略有升高，一季度經濟看起來會變弱，他仍對美國經濟的增長前景頗有信心。
Evans稱長債利率長期下滑在一定程度上有一些結構性原因，這與趨勢增長率和實際利率的下降都有關系。
在這樣的情況下，收益率曲線比以往任何時候都要平坦，就更自然了。
但其同時也承認，受全球經濟和貿易政策不確定性影響，美國經濟面臨的下行風險大于上行。如果經濟比預期差，可能需要實施寬松。
上周五，3月期美債收益率升破10年期美債收益率，自2007年以來首次出現倒掛。一般而言，短期美債的收益率超過長期美債收益率被市場視為當前經濟增長將高于未來的跡象。因此，短債收益率升破長債，通常被市場視作經濟即將滑入衰退的前兆。
歷史數據顯示，在過去的50年間，一共發生過6次三月期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，經濟平均在利率釋放倒掛信號后的311天后陷入衰退。
1989年、2000年、2006年均發生過利率倒掛，而1990年、2001年和2008年經濟均陷入了衰退之中。
受此消息影響，歐盟股市普遍下跌，銀行股重挫，標普跌1.9%，道指跌460點，納指跌2.5%。
標簽 收益率- 原標題：耶倫評收益率曲線倒掛：可能意味著需要降息 但并非經濟衰退
- 責任編輯:何書睿
- 最后更新: 2019-03-25 21:13:02
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