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永煤爆雷背后:被負債率高達83%的母公司當成提款機
導讀曾在豫能化任職多年的一位高管也在接受第一財經(jīng)記者采訪時說,當年,永煤控股將永煤、鶴煤、義煤等多家煤炭集團整合為豫能化后,原本經(jīng)營業(yè)績尚可的永煤,便成為母公司的“提款機”,永煤控股也因此成為豫能化的最大債權(quán)人。最終,伴隨著賬面資產(chǎn)總額2845億但資產(chǎn)負債率卻高達83%的豫能化陷入財務危機,主體評級AAA的永煤,也陷入債務危機。
豫能化成立后,原本經(jīng)營業(yè)績尚可的永煤,便成為母公司的“提款機”。在多次被中國銀行間市場交易商協(xié)會(下稱“交易商協(xié)會”)公開譴責后,永城煤電控股集團有限公司(下稱“永煤控股”)終于公開發(fā)布了致歉聲明。
“公司給市場、廣大投資者及相關(guān)機構(gòu)造成了不利影響,公司及相關(guān)當事人致以誠摯的歉意,并懇請諒解。”永煤控股在這份于1月18日發(fā)布的致歉聲明中稱,公司將深刻吸取教訓,嚴格執(zhí)行交易商協(xié)會的處分決定,逐一對照,深刻反省并立行立改,杜絕此類違規(guī)情形再次發(fā)生,切實維護投資者合法權(quán)益。
曾經(jīng)參與“永煤債”承銷的三家主承銷商興業(yè)銀行、光大銀行、中原銀行,也分別收到了交易商協(xié)會的處分信息,中誠信國際、希格瑪會計師事務所、海通證券、海通期貨股份有限公司、上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司、東海基金管理有限責任公司等6家機構(gòu)也分別被交易商協(xié)會予以警告。
喧囂數(shù)月的“永煤債違約”事件,正在逐步平息,但事件造成的影響,恐怕短期內(nèi)無法消弭。
傷害難以短期消弭
此前的2020年11月10日,伴隨著永煤發(fā)行的“20永煤SCP003”、“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”等多只信用債持續(xù)違約,這家曾多次被信用評級機構(gòu)中誠信國際給予主體評級AAA的河南大型國企,將整個金融市場拉入恐慌。
此后,由于受到永煤債務違約事件影響,河南省不少國有企業(yè)乃至城投平臺均面臨發(fā)債困難、資金鏈緊張等局面。
數(shù)據(jù)顯示,自永煤債務違約后,整個河南省僅河南投資集團曾于2020年12月28日成功發(fā)行一筆規(guī)模僅5億元的短期公司債,其它國企再無債券成功發(fā)行的信息。實際上,早在永煤控股剛剛曝出違約事件后不久,河南省交通運輸發(fā)展集團便對外發(fā)布公告,決定取消發(fā)行18億元的2020年度第七期中期票據(jù)。
中國國際金融股份有限公司(下稱“中金公司”)也在一份研究中指出,由于市場對永煤違約預期不足,導致債市恐慌情緒爆發(fā),其他同行業(yè)(煤炭)、同質(zhì)(弱國企)、乃至同省(河南)發(fā)行主體的信用債也慘遭殃及,二級市場幾乎遍地賣盤,而一級市場也頻繁取消發(fā)行,整個信用債市場處在一個流動性緊縮的氛圍之下。
成立于2007年6月的永煤,為地方國有企業(yè),經(jīng)營范圍包括對煤炭、鐵路、化工及礦業(yè)的投資與管理;發(fā)電及輸變電;機械設備制造、銷售等。該公司控股股東是河南省最大國有企業(yè)河南能源化工集團有限公司(下稱“豫能化”),持股比例為96.01%,實控人為河南省國資委。
母公司巨額占款
導致永煤違約的其中一個重要原因,正是母公司巨額占款。
永煤控股的一份募集說明書顯示,永煤控股主業(yè)煤炭盈利能力尚可,融資渠道暢通,但是母公司和關(guān)聯(lián)方占款嚴重,“2019年末發(fā)行人其他應收關(guān)聯(lián)方款項為104.46億元。近年來,發(fā)行人其他應收款規(guī)模較大造成一定的資金占用。發(fā)行人其他應收對象主要交易對手為河南能源內(nèi)部關(guān)聯(lián)單位。”
曾在豫能化任職多年的一位高管也在接受第一財經(jīng)記者采訪時說,當年,永煤控股將永煤、鶴煤、義煤等多家煤炭集團整合為豫能化后,原本經(jīng)營業(yè)績尚可的永煤,便成為母公司的“提款機”,永煤控股也因此成為豫能化的最大債權(quán)人。最終,伴隨著賬面資產(chǎn)總額2845億但資產(chǎn)負債率卻高達83%的豫能化陷入財務危機,主體評級AAA的永煤,也陷入債務危機。發(fā)生違約后第二天,永煤控股及其控股股東豫能化的主體評級,便由AAA被下調(diào)至BB,并列入降級觀察名單。
豫能化上述前高管稱,當時豫能化陷入財務危機,聘請了中金公司為債務重組的財務顧問。當?shù)卣矁A向于采取市場化方案,由企業(yè)自主解決債務問題。隨著事件發(fā)酵,最終在市場引發(fā)軒然大波。
2020年12月16日,豫能化原董事長劉銀志被調(diào)離,已經(jīng)63歲的實干派退休“老將”梁鐵山臨危受命,出任豫能化新任董事長,河南省國資委主任李濤則兼任豫能化黨委書記。
為了化解豫能化與永煤控股危機,李濤、梁鐵山等人先后帶隊與鶴壁、漯河等地政府,以及中國銀行、中國工商銀行等多家金融機構(gòu)密切接觸,尋求方案。
梁鐵山拜會漯河市主要領導 圖源:河南能源官方微信公眾號
“當前,企業(yè)經(jīng)營態(tài)勢持續(xù)好轉(zhuǎn),盈利能力不斷提升,整體發(fā)展穩(wěn)健向好。”梁鐵山在拜會漯河市主要官員時說。
面對交易商協(xié)會的譴責,永煤控股在1月18日的上述道歉聲明中表示,公司將立即停止向控股顧股東資金管理中心歸集資金,并與控股股東達成一致意見,逐步解決資金占用問題,并同時做好存量債券的處置工作,落實投資者訴求,切實維護投資者合法權(quán)益。
(馬紀朝)
- 原標題:永煤承諾解決母公司巨額占款 知情人解密債務危機深層內(nèi)幕
- 責任編輯: 張菁娟 
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