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擠走韓企后LCD市場回暖，TCL華星去年凈利驟增151%
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呂棟寧靜致遠。
最后更新: 2021-03-15 22:49:05投資收益貢獻利潤總額近六成
產業金融及投資也是TCL四大業務之一。
2020年財報截圖
財報顯示，截至2020年末，TCL創投管理的基金規模超過90億元人民幣，累計投資126個項目，目前持有寧德時代、帝科股份、寒武紀等上市公司股票，以及騰遠鈷業、尚太科技、翱捷科技和格科微電子等公司的股權；鐘港資本完成18個債券發行及承銷項目和7個債務管理項目，投資銀行和資產管理業務平穩增長；中新融創累計投資上市公司超130家。
除此之外，截至期末，TCL科技還持有若干直投的上市公司項目，包括七一二、上海銀行以及花樣年控股的股權。該公司認為，產業金融及投資創投業務有利于該公司圍繞核心主業的產業鏈布局，所帶來的穩定利潤貢獻，也有利于平衡半導體顯示行業市場周期波動的影響。
觀察者網查詢發現，TCL科技2020年利潤總額為57.4億元，其中金融投資業務收益總計39.26億元（公允價值變動收益6.72億元+投資收益32.54億元），金融投資業務收益占利潤總額的比例為57%。
財報顯示，TCL科技的投資類資產主要包含長期股權投資、交易性金融資產、發放貸款、債權投資等，其中長期股權投資中最大的一筆是對上海銀行的投資，截止2020年末，賬面價值112.3億元。
上海銀行是TCL科技最大的一筆長期股權投資
2020年財報截圖
眾所周知，半導體顯示是典型的重資產的產業。截至2020年末，TCL科技固定資產928.3億元，在建工程315.1億元，合計1243.34億元，占總資產比例為48.21%，占比較高。
但從另一方面來說，在建工程規模龐大，說明該公司正進行產能擴張。如果未來半導體顯示行業持續回暖，加上大規模在建工程轉固后帶來的產量提升，TCL科技有可能出現量價齊升的良好局面。
在持續產能擴張的背景下，最近四年，TCL科技資本投入遠高于經營現金流量凈額，資本開支巨大，自由現金流持續為負，資金缺口只能依靠融資解決。
i問財截圖 下同
財報顯示，TCL科技2020年資產負債率為65.08%，比上一年增長3.83個百分點。截至2020年末，該公司有息負債高達1228.87億元，而賬面上的貨幣資金只有217.09億億元，遠低于有息負債規模。
2020年，TCL科技財務費用12.55億元，同比增長37%。
其中，利息費用18.24億元，占凈利潤比例達36%。
對此，資深財務分析人士賀宛男向觀察者網指出，TCL科技長期負債占有息負債的比例近八成，短期出現流動性危機的可能性不大，整體來看該公司的財務狀況還是比較健康的。
i問財截圖
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
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