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正值沖刺IPO上市之際，主營方便食品業務的“白家阿寬”被卷入有關食品安全問題的討論。日前有網友發文質疑稱，自己在阿寬紅油面皮的面餅部分，發現疑似異物，該消費者懷疑其為老鼠肉。有關圖片在網絡上迅速引發熱議。

2月17日早間，@白家阿寬官方微博 發布聲明稱：該公司已經展開調查并和該消費者取得了聯系，但目前尚無法判斷該面餅為其產品。“如經鑒定確屬我司產品及相關質量問題，我司將會嚴格遵照國家法律法規接受政府部門一切處罰和對消費者的全部賠償。”

值得注意的是，引發討論的紅油面皮，是阿寬食品旗下的主力產品。2020年，紅油面皮系列年銷售額4億元，同期該公司方便面業務營收約5.72億元，占比接近7成。雖然有高瓴與茅臺系資本入股加持，但沖刺IPO之際引發大規模有關食品安全的討論，或將對該公司產生不小的影響。

社交媒體截圖

公司回應：尚無法判斷該面餅為其產品，創立迄今無一起不合格案例

在某社交平臺上，有網友表示，自己在準備食用“阿寬紅油面皮”時，發現塑封膜內包裹著一塊黑色異物，上面有毛和霉狀物。該網友質疑其為老鼠肉，并詢問如何解決、投訴。

在評論區，不少網友表示“這可不是1000元就能消除的心理陰影”、“要是黑燈瞎火開包裝摸到了，我能當場嚇得去世”。16日18時許，藍標認證號“白家阿寬食品”留言稱：“非常抱歉給您帶來不好的購物體驗”，同時向該消費者詢問，是否能提供聯系方式，并表示會第一時間聯系售后專員處理。

社交媒體截圖

17日早間，該公司發表官方微博稱：因該消費者未保留和提供產品外包裝、生產批次及購買記錄，尚無法判斷該面餅為我司產品。同時，該公司已要求對方將問題產品保管好，會趕往消費者駐地取得問題產品后第一時間交由第三方權威檢測部門或當地政府市場監管部門對進行檢測認定，并將權威檢測機構或政府監管部門的結果第一時間向大家公布。

此外，該公司還表示：其創立以來每年經過各級政府監管機構幾百次抽檢，迄今無一起不合格產品，并出口三十多個國家和地區，從未發生任何產品質量和食品安全問題。

曾為三只松鼠等貼牌代工，方便面里跑出一家上市公司？

四川白家阿寬食品產業股份有限公司（“阿寬食品”）于2021年闖關IPO，沖擊A股“新型方便食品第一股”，其保薦人為廣發證券。《招股書》（申報稿，下同）顯示，阿寬食品主營新型方便食品的研發、生產和銷售，主要產品類型包括方便面、方便粉絲、方便米線、自熱食品等。

資料顯示，該公司的主要競爭企業包括康師傅、統一中國、三全食品、克明食品、今麥郎、食族人、拉面說和嗨吃家等。報告期（2018-2020全年及2021年上半年）內，該公司的營業收入分別為4.22億元、6.31億元、11.10億元和5.93億元；歸母凈利潤分別為608.48萬元、2364.85萬元、7626.49萬元和2192.94萬元。剔除執行新收入準則產生的影響后，該公司主營業務毛利率分別為37.51%、36.22%、36.30%和34.53%，略有下降。

2020年及2021年上半年，阿寬食品主營業務毛利率低于康師傅等巨頭 招股書（申報稿）截圖

從市場份額方面來看，中國食品科學技術學會面制品分會統計數據顯示，2020年我國方便面行業主營業務收入合計約813.8億元，同比增長率為2.9%。阿寬食品2020年營業收入11.10億元，市場份額占比為1.36%。

另據生意參謀數據統計，2019年方便面、方便米飯、自熱火鍋的線上銷售市場規模分別為52.22億元、4.64億元、12.74億元，合計為69.6億元。阿寬食品2019年線上銷售收入為3.08億元。

《招股書》稱，若以此計算，該公司在上述品類合計線上銷售額的占有率約為4.43%。

觀察阿寬食品各大產品線的營收貢獻，方便面位居榜首。2018年-2020年，方便面食品的營收從1.67億元上升至5.72億元，占比從40.60%升至53.03%。僅2021年上半年，其方便面營收就已經超過了3.78億元，超過其他產品線營收總和。

招股書（申報稿）截圖

需要指出的是，在其業務結構中，此次引發討論的“紅油面皮”舉足輕重。

《招股書》顯示，2018年起，阿寬食品持續升級“紅油面皮”系列產品形態、包裝及營銷方式，將其打造為“爆款”產品。2020年，該產品系列年銷售額4億元，累計銷售超過1億份。2020年，阿寬食品方便面業務營收約5.72億元，照此計算，“紅油面皮”系列貢獻率接近7成，無疑是其創收的“臺柱子”。此次公眾事件，或對其產生不小的影響。

社交媒體截圖

同時，阿寬食品還提供貼牌代工服務，其主要客戶包括三只松鼠、百草味、李子柒和網易嚴選等。《招股書》提到，“公司按照其標準及要求生產相應產品，產品生產完成后以客戶品牌進行包裝并運輸至客戶指定場所，客戶再對其下游客戶進行銷售。”

在報告期內，這種定制銷售的營收占比依次為4.85%、11.18%、13.92%和10.08%。去年上半年，該部分創造營收5842.39萬元。這是2020年之后，阿寬食品“定制銷售”業務收入又一次超過直供銷售部分（沃爾瑪和永輝超市等大型商超連鎖，以及京東自營和天貓超市等電商自營平臺）營業收入。定制銷售業務與這些公司的運營情況息息相關，值得繼續觀察。

招股書（申報稿）截圖

在高瓴與茅臺加持下沖刺IPO，招股書曾提醒食品安全風險

企查查信息顯示，四川白家阿寬食品產業股份有限公司2021年12月28日申報上會，實控人為持股52.05%的創始人陳朝輝。但在其股東名單中，高瓴與茅臺的身影格外引人關注。

企查查頁面截圖

高瓴懌恒目前持有阿寬食品6.21%股份，是其第三大股東。企查查資料顯示，高瓴懌恒現在僅投資這一個項目；而持股1.19%的茅臺建信，其最大的有限合伙人為中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司，該公司是貴州茅臺的控股股東（54%）。

雖然不乏明星光環傍身，但《招股書》指出，政府部門、新聞媒體以及消費者均高度關注食品安全問題，保障食品安全始終是食品生產企業的根本以及底線。“食品安全風險”值得關注。

從阿寬食品方面的表述來看，該風險幾乎貫穿原料采購到生產流通的各個環節。

其一，原輔材料品種繁多，其采購涉及眾多供應商，如原輔材料質量出現問題，將會直接對公司食品安全產生不利影響。

其二，各類產品生產過程需要經過十余道生產工序，因此，公司存在各生產環節、工序交接等質量控制節點出現疏漏導致產品安全問題的可能。

其三，產品銷售出庫后，委托物流或快遞公司運送給客戶，運輸、裝卸過程需要一定的時間。公司主要以經銷模式銷售，在銷售給經銷商后通過超市、便利店、零售店等各類終端到達最終消費者。公司客戶和銷售終端遍布于全國各地，公司無法實現對運輸環節和流通渠道的直接控制，如合作方出現疏忽或者不當操作，同樣可能造成食品安全風險。

“產品中疑有老鼠肉”一事目前仍在調查中，尚無定論，但其影響確實不小。

 社交媒體

此外，近年來食品行業有關名稱和圖片等商標類紛爭多發。阿寬食品在《招股書》中也指出了有關風險：報告期內，白象食品曾多次與白家阿寬就含有“白家”字樣用語、圖片的使用進行交涉，并在最后達成了協議約定。招股書注明：“但仍不能排除公司與白象食品未來就相關、類似事項發生糾紛，從而對公司生產經營造成不利影響。”

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