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（觀察者網訊 文/周昊 編輯/周遠方）4月29日，TCL集團發布了2021年全年業績報告。2021年TCL集團整體營收2523億元，同比增長65%；凈利潤171億元，同比增長129%。

總體而言，2021年是消費電子全產業火爆的一年，但行情呈現前高后低的走勢，今年一季度，隨著全球局勢的進一步動蕩及需求疲軟，國際電視巨頭開始砍單，有分析認為大尺寸液晶面板將持續承壓。

但TCL此前并購的中環股份（近期更名TCL中環）持續發力，有望成為“第二曲線”，幫助TCL集團擺脫面板產業的周期波動影響。

2021年全年業績亮眼

全球面板行業在2021年市場歷經起伏，2020年下半年開始，疫情導致居家娛樂和辦公需求劇增，疊加全球央行“救市”資金刺激，消費電子產品火爆，這一勢頭延續到2021年；但供給端，受疫情及上游材料短缺影響，面板采購商集體恐慌，進行超預期備貨，導致面板上半年供需關系持續緊張，面板價格飆升；2021年下半年，隨著市場逐漸趨于飽和和“救市”政策退出，需求轉向，電視面板出貨速度驟減。雖然面板價格回落，部分尺寸面板出貨恢復，但是2021年末全球電視面板市場出貨下降頹勢難阻，整體需求穩中回落。

奧維睿沃監測數據顯示，2021年全球電視面板出貨達到270.7M㎡，同比下降0.5%。2021年需求端表現前緊后松，上半年出貨量同比增長3.8%。在下半年，終端市場表現頹勢，面板采購商謹慎下單，第三季度出貨量同比下降10.3%，三季度部分面板需求轉移到第四季度釋放，帶動四季度整體出貨回升，出貨量同比小幅增加1.6%。

海通證券研報認為，從競爭格局來看，價格回調將使一些成本競爭力弱的產線出現虧損，將加速行業落后產能退出，行業集中度提升趨勢不變。

目前，TCL集團主要通過TCL科技和TCL實業兩大主體布局半導體顯示、新能源光伏與半導體材料、智能終端三大核心產業。

其中，TCL集團半導體顯示業務實現營業收入881億元，同比增長88.4%，凈利潤106.5億元，同比增長339.6%。

在大尺寸領域，TCL集團實現出貨面積3774.7萬平方米，同比增長36%；實現營收565.5億元，同比增長95.1%，其中TV面板TCL市場份額位居全球第二，55吋產品市場份額全球第一，在8K以及120HZ高端電視面板市場份額全球第一。

在中小尺寸領域，TCL集團出貨面積174.5萬平方米，同比增長23%，實現收入234.1億元，同比增長31.6%；其中電競顯示器市場份額躍居全球第一，LTPS平板出貨量全球第一，LTPS筆電出貨量全球第二，LTPS非手機類產品收入占比提升至41%，LTPS擴產和t9項目按計劃推進。

在智能終端領域，TCL2021年實現營業收入824億元，同比增長7.5%，實現凈利潤11.9億元。其中量子點智屏及Mini LED智屏的銷售量分別同比增長53.8%及50.5%，2021年TCL智屏全球市占率持續提升至11.5%，位居全球前三。

同為“面板雙雄”的京東方業績同樣不俗，其公布的2021年年報顯示，全年實現營業收入2193.1億元，同比增長61.79%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤258.31億元，同比增長412.96%。

但從今年一季度開始，受下游需求轉弱及供應鏈短期滯緩等因素沖擊，半導體顯示行業景氣度回落至底部區域，大尺寸產品價格較去年同期降幅較大，行業盈利承壓。

從一季度財報數據來看，TCL科技半導體顯示業務實現營業收入200.4億元，同比增長15.3%，凈利潤3.4億元，同比下降85.8%；京東方表現同樣受到影響，營收504.76億元，同比增長0.40%；歸屬于上市公司股東凈利潤43.89億元，同比下滑16.57%。

圖片來源：CINNOR Research

研究機構CINNO Research預測稱，受2月底俄烏局勢嚴重惡化影響，全球液晶電視第一、第二大品牌三星和LG均下調了面板廠訂單。原本行業預計55”以下電視面板價格在3、4月份即可探底，但就目前形勢來看，價格下跌或將持續至6月。

目前，全球第一大電視品牌三星電子大幅下調面板廠3月及4月訂單總量達250萬片，LG電子也下調了第二季度液晶面板采購量約70萬片；CINNO Research預估4月份全球32吋、43吋液晶電視面板將繼續下跌1~2美元；而55吋將下跌2~4美元；65吋、75吋面板跌幅超過預期，仍為8美元左右，4月預計平均報價將分別跌至152美元和242美元。

找到“第二曲線”？新能源光伏與半導體材料表現不俗

長期以來，面板產業受投資和產業周期影響較大，供需經常出現錯配失衡，雖然主流面板企業都希望擺脫周期影響，但規律發揮作用往往不以人的主觀意愿為轉移，業績起伏波動是正常現象。

TCL能否找到“第二增長曲線”呢？

相對面板產業，新能源光伏和半導體材料產業具有較高壁壘，在“碳達峰、碳中和”邏輯支撐下成長潛力巨大，波動性也小得多。

TCL此前并購的中環股份于4月26日進行更名，擬更名為TCL中環新能源科技股份有限公司（以下簡稱“TCL中環”），證券簡稱也將由“中環股份”更名為“TCL中環”，公司證券代碼“002129”保持不變。

2021年，TCL中環實現營業收入411億元，同比增長115.7%；凈利潤44.4億元，較上年同期增長200.6%。

TCL中環在財報中表示，在全球能源結構調整和國內集成電路加速發展的背景下，新能源光伏與半導體材料迎來高速發展階段。公司將繼續實施新能源光伏材料全球領先戰略，提升光伏產業鏈核心環節的價值貢獻，半導體材料致力于為國內外客戶提供整體解決方案。

2022年一季度，新能源光伏及半導體材料業務繼續高速增長，業績貢獻占比大幅提升，TCL中環實現營業收入133.7億元，同比增長79.1%，凈利潤14.6億元，同比增長96.2%。

從以上數據可以看到，2022年一季度，主營半導體顯示業務的TCL華星，在TCL科技中的營收占比從2021年的53.87%下滑到了49.4%；TCL中環則在TCL科技中的營收占比從2021年的25.13%提升到33%。

與TCL華星增收不增利相比，一季度TCL中環的營收和利潤都有同比大幅增長，對TCL科技一季度的整體業績表現提供了有力支撐。

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