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韋爾股份也在財報中提到，AMOLED屏的市場目前主要由韓國屏廠占領，韓國OLED驅動芯片設計公司在智能手機市場的份額占到了超過80%的市場份額。

而且，從已上市的A股芯片設計公司財報來看，顯示驅動芯片業務仍不是他們的業績支柱。例如，2021年格科微顯示驅動芯片業務的營收占比僅15%，韋爾股份觸控與顯示解決方案的業務占比僅為8%，中穎電子的消費電子業務占比也僅有22%。

在制造領域，專注顯示驅動芯片代工的晶合集成，目前55nm制程還在驗證，并且OLED驅動芯片工藝還沒有研發，與主流晶圓代工廠仍有明顯技術差距。

2022年1月，申萬宏源研報指出，顯示芯片的晶圓代工產能主要集中在非大陸代工廠，中芯國際、晶合集成等大陸廠商在OLED顯示驅動領域占比不到1%，主要因為OLED驅動芯片基本采用40nm/28nm以及少量55nm制程，而大陸目前在這段工藝方面較弱，有代工能力的廠商不多，導致顯示芯片代工供給結構性失衡。

圖源：申萬宏源2022年1月研報截圖

正當大陸廠商奮力追趕之際，行業寒冬卻迎面襲來。

萎縮首先出現在下游。

市場調研機構Strategy Analytics發布的數據顯示，2022年一季度，全球筆記本電腦出貨量同比下降7%，其中聯想出貨量同比下降12%，惠普同比下降20%。

手機方面，第三方機構數據顯示，一季度全球智能手機出貨量同比下滑11%；國內手機市場更加萎靡，一季度整體出貨量同比下降29.2%，3月單月下滑40.5%。

CINNO Research報告顯示，終端需求萎靡不振，4月a-Si/LTPS智能手機面板價格依然處于下滑通道；柔性AMOLED手機面板價格在持平17個月之后將在5月出現價格下滑。

電視方面，TrendForce集邦咨詢發布的調查顯示，2022年一季度，全球電視出貨量環比下降20%。該機構預估，今年電視出貨將進一步下調至2.12億臺，同比增長僅1%，不排除仍有下修風險。

而CINNO Research報告顯示，由于俄烏戰爭影響、全球通貨膨脹及物流等因素，電視品牌大廠的砍單導致整體液晶電視面板價格跌幅遠超4月預期，已跌破面板廠現金成本。該機構預測，5月液晶電視面板價格跌幅仍不會收斂，如若價格續跌至7月，或將跌破面板廠材料成本。

CINNO Research分析師告訴觀察者網，大尺寸LCD面板價格自去年6月以來已接近連續一年下跌，其中大部分跌幅在2021年內，進入2022年后跌幅有所收窄，但止跌預期被俄烏局勢以及面板廠減產動作不足等多方面因素打破，目前供應仍然寬松，需求不足，跌幅有重新擴大趨勢，二季度末止跌預期恐落空。而小尺寸面板也同樣面臨供應寬松問題，特別是a-Si，預計價格下行趨勢將延續。

行業利空向上層層傳遞。2022年一季報顯示，京東方營收僅同比增長0.40%，歸母凈利潤同比下滑16.57%；TCL科技營收同比增長26.18%，歸母凈利潤同比下滑43.73%。

同期，韋爾股份營收同比下滑10.84%，歸母凈利潤同比下滑13.90%；格科微營收同比下滑10.46%，歸母凈利潤同比下滑17.36%；中穎電子營收同比增長51.44%，歸母凈利潤同比增長89.97%。

韋爾股份股價走勢

這里需要指出的是，韋爾股份和格科微營收占比最高的業務是CMOS圖像傳感器，主要應用于智能手機領域，疊加同樣用于終端領域的顯示驅動芯片，所以兩家公司業績受消費電子行情影響較大；而中穎電子78%的營收來自于工業控制領域，尤其受全球MCU持續缺貨影響，也使得該公司“訂單飽滿，帶動盈利增長”。

隨著下游不斷傳出砍單聲，國內面板產線稼動率也持續下調。

CINNO Research數據顯示，4月國內液晶面板廠平均稼動率為88.4%，相比3月下滑1.8個百分點；國內AMOLED面板廠4月平均稼動率為38.0%，相比3月份下滑5.5個百分點。

這無疑會影響顯示驅動芯片的需求。

5月23日，臺灣《經濟日報》報道稱，已有顯示驅動芯片廠商大幅減少晶圓代工投片量，幅度高達二至三成，去年驅動芯片的風光已成為過去式，部分消費性芯片也可能會陸續砍單。

據報道，島內上市驅動芯片廠商包括聯詠、硅創、敦泰、天鈺、瑞鼎等，都不愿對此多談。有業者私下透露，“現在大環境真的不好，該砍單的還是要砍，為了管控庫存，后面訂單不要下那么多”。

臺灣《經濟日報》報道截圖

整個消費電子行業大環境不好的情況下，為何顯示驅動芯片打響砍單“第一槍”？

一個原因可能是利潤較低。申萬宏源研報中曾提到，作為顯示屏成像系統的重要部分，驅動芯片在電子產品中所占的成本約10-15%，但因芯片嵌入數量較多，所以在芯片設計行業中屬于毛利較低產品。所以在產能緊張時期，顯示驅動芯片往往被晶圓代工廠擠壓產能，這也是過去兩年其一度出現缺貨漲價的原因之一。

隨著2022年二季度宏觀環境更加嚴峻，一眾顯示驅動芯片企業的業績表現如何，仍值得持續關注。而嚴重依賴顯示驅動芯片代工的晶合集成，目前正處于科創板注冊階段，在行業遇冷的情況下，其上市之路會不會出現變數，也有待觀察。