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達利歐：美聯儲對通脹無能為力，它將帶領美國走向滯脹
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周毅“平蕪盡處是春山。”
最后更新: 2022-06-22 17:57:17
據彭博社6月22日消息，橋水基金創始人達利歐（Ray Dalio）在社交媒體上表示，美國將為降低通脹付出巨大的代價。在加息等問題上，美聯儲所謂的“一旦通脹得到控制，情況就會再次好轉”的想法非常天真，并不符合經濟規律。
達利歐認為，美聯儲對通脹其實無能為力。在不造成經濟衰退的情況下，美聯儲無法采取任何措施來對抗通脹。長遠來看，美聯儲未來可能將制定一條通往“滯脹”（Stagflation）的中間路線。
彭博社報道截圖
6月15日，美聯儲宣布將基準利率上調75個基點至1.50%-1.75%區間，以遏制美國近40年來最嚴重的通脹問題。這也是美聯儲自1994年以來的最大加息幅度，是近28年來美聯儲首度一次加息75個基點。美聯儲主席鮑威爾強調，其政策目標重點就是壓低通脹，并使它回到2%的政策區間。
在6月21日的社交媒體帖文中，達利歐加入了批評美聯儲的行列。
達利歐表示，美聯儲并不是一個好的政策推動者。
達利歐認為，未來美聯儲并不會實現所謂經濟“軟著陸”，即在控制通脹的同時避免經濟衰退。“在不造成經濟疲軟的情況下，美聯儲無法采取任何措施來對抗通脹。”達利歐稱，“從長遠來看，美聯儲很可能會制定一條以滯脹形式出現的中間路線。”
達利歐稱，“緊縮貨幣政策可以解決通貨膨脹”這種普遍想法是錯誤的。“我認為這既幼稚，又不符合經濟機器的運作方式。”達利歐稱，“因為這種觀點只關注通脹問題，它認為美聯儲收緊政策是一種低成本的行為。當通脹消失時，情況會變得更好，但事實并非如此。”
達利歐解釋稱，當支出增加的幅度，超過了商品和服務的增加幅度時，價格就會上漲。但美聯儲對抗通脹的方法是從個人和公司手中拿走貨幣和信貸，來減少開支。雖然加息、緊縮會降低通脹，但是它并不會讓情況變得更好，這些政策會削弱消費者的購買力，傷害消費者。
緊縮政策，其實只是將通脹的壓力轉嫁到購買力更低的消費者身上。
達利歐還表示，現在問題是美國的政府赤字、負債已經達到歷史最高水平，而且還會繼續增加。同時，美聯儲也在縮表，即出售美國國債。私人信貸增長很可能不得不收縮，從而進一步削弱經濟。
社交媒體截圖
通常來說，滯脹是低增長、高通脹和高失業率的組合。上世紀70年代，因石油禁運推高能源價格，宏觀經濟壓力高企，美國進入“滯脹”時期。保羅·沃爾克（Paul Volcker）1979年出任美聯儲主席后，通過提高利率等方法，幫助美國走出了困境。
但達利歐指出，沃爾克的緊縮貨幣政策是有代價的，因為通貨膨脹只會隨著失業率的增加而下降。“換句話說，普通人和企業承受痛苦，他們擠壓并減少支出，從而降低了通貨膨脹……情況總是如此，這次也將如此。”
對于美聯儲應對通脹的表現，達利歐并不滿意：行動要么太慢，要么太激進。
“央行（美聯儲）應該使用他們的權力來推動市場和經濟，就像一個優秀的司機駕駛汽車一樣——溫和地使用油門和剎車來產生穩定性。而不是先猛踩油門，然后再猛踩剎車。”
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
- 責任編輯: 周毅
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