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【文/觀(guān)察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)8英寸CMP設(shè)備境外批量銷(xiāo)售的設(shè)備供應(yīng)商晶亦精微，其于近期公布科創(chuàng)板IPO問(wèn)詢(xún)回復(fù)函。此前5起千萬(wàn)級(jí)的未決訴訟，均已和解。似乎晶亦精微IPO之路將“順暢”。不過(guò)，作為晶亦精微第一大客戶(hù)中芯國(guó)際，其近期公告中表達(dá)了一些對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。

未來(lái)能否在12英寸大展手腳？

化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）設(shè)備主要用于半導(dǎo)體制造領(lǐng)域。

從產(chǎn)業(yè)上下游關(guān)系來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈可分為晶圓材料制造、半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、半導(dǎo)體制造、封裝測(cè)試四大環(huán)節(jié)，除半導(dǎo)體設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)外，其他領(lǐng)域均有CMP設(shè)備應(yīng)用。

比如，在半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)，半導(dǎo)體制造過(guò)程按照技術(shù)分工主要可分為薄膜沉積、化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）、光刻及顯影、刻蝕、離子注入等工藝，半導(dǎo)體制造中的CMP工藝環(huán)節(jié)是CMP設(shè)備最主要的應(yīng)用場(chǎng)景，占半導(dǎo)體制造設(shè)備投資的比例約為3%。

半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)示意圖，數(shù)據(jù)來(lái)源：申報(bào)稿

全球CMP設(shè)備市場(chǎng)主要由美國(guó)應(yīng)用材料和日本荏原占據(jù)，處于高度壟斷狀態(tài)。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，上述兩家制造商的CMP設(shè)備全球市場(chǎng)占有率超過(guò)90%，尤其在14nm以下先進(jìn)制程工藝產(chǎn)線(xiàn)上使用的CMP設(shè)備主要由美國(guó)應(yīng)用材料和日本荏原兩家國(guó)際巨頭提供。

中國(guó)大陸2022年CMP設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)6.66億美元，但絕大部分高端CMP設(shè)備仍然依賴(lài)于進(jìn)口，主要由美國(guó)應(yīng)用材料和日本荏原兩家提供。國(guó)內(nèi)從事CMP設(shè)備業(yè)務(wù)的主要企業(yè)有晶亦精微及華海清科，其中晶亦精微是國(guó)產(chǎn)8英寸CMP設(shè)備的主要供應(yīng)商。

CMP設(shè)備根據(jù)應(yīng)用端需求，可分為6/8英寸兼容CMP設(shè)備、8英寸CMP設(shè)備、12英寸CMP設(shè)備，技術(shù)難度呈遞進(jìn)狀態(tài)。比如，12英寸CMP設(shè)備相較于8英寸CMP設(shè)備在設(shè)備產(chǎn)出速率、非均勻性、碟形缺陷控制、拋光清洗后缺陷控制、拋光頭分區(qū)數(shù)和金屬離子沾污等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)上要求更高，技術(shù)難度更大。

并且，8英寸CMP設(shè)備2022年中國(guó)大陸市場(chǎng)規(guī)模約為1.39億美元，比12英寸5.27億美元的規(guī)模要小得多。

在此背景下，晶亦精微雖然占8英寸CMP設(shè)備中國(guó)大陸市場(chǎng)的68.30%，但只占中國(guó)大陸的CMP設(shè)備的10.68%。

市場(chǎng)占有率摘要，數(shù)據(jù)來(lái)源：回復(fù)函

回復(fù)函顯示，晶亦精微12英寸CMP設(shè)備起步較晚，仍處于市場(chǎng)開(kāi)拓階段，目前僅通過(guò)產(chǎn)線(xiàn)工藝驗(yàn)證，預(yù)計(jì)2023年下半年實(shí)現(xiàn)收入，在市場(chǎng)地位和市場(chǎng)認(rèn)知度方面與國(guó)際行業(yè)巨頭存在一定差距，與華海清科相比在12英寸設(shè)備市場(chǎng)占有率方面也存在一定劣勢(shì)。

資料顯示，12英寸CMP設(shè)備2022年全球市場(chǎng)規(guī)模約為23.86億美元，其中28nm及以上市場(chǎng)規(guī)模為18.37億美元，A股上市公司華海清科市場(chǎng)占有率約為11.19%。另外，中國(guó)大陸12英寸CMP設(shè)備主要由華海清科提供，2022年市場(chǎng)占有率約為46.66% 。

從體量和研發(fā)費(fèi)用來(lái)看，華海清科2023年上半年?duì)I業(yè)收入為12.34億元，為晶亦精微的4倍；華海清科同期研發(fā)費(fèi)用為1.39億元，為晶亦精微的4.24倍。

那么，晶亦精微未來(lái)12英寸CMP設(shè)備能有多大空間？

另外，雖然晶亦精微在申報(bào)稿表示自己是目前國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)8英寸CMP設(shè)備境外批量銷(xiāo)售的設(shè)備供應(yīng)商。但其境外銷(xiāo)售收入并不算高，比如其2023年上半年境外銷(xiāo)售收入為3767.9萬(wàn)元，比境內(nèi)2.71億元的銷(xiāo)售收入要低不少。

中芯國(guó)際對(duì)行業(yè)有擔(dān)憂(yōu)

2020年至2022年，我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，根據(jù)SEMI統(tǒng)計(jì)，中國(guó)大陸市場(chǎng)的半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)47.57%，中國(guó)大陸CMP設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.60%。

晶亦精微回復(fù)函列舉了5家同行業(yè)可比公司，它們分別是華海清科、中微公司 、北方華創(chuàng)、芯源微、盛美上海。這5家公司2021年和2022年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率的平均值分別為60.88%和77.25%。

在此背景下，晶亦精微2020年至2022年的營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，由1億元增至5.06億元；其歸母凈利潤(rùn)由-0.1億元增至1.28億元。另外，晶亦精微2023年上半年的營(yíng)業(yè)收入為3.09億元，凈利潤(rùn)為9330.2萬(wàn)元。

從客戶(hù)角度來(lái)看，除2021年外，這一時(shí)期晶亦精微的第一大客戶(hù)均為中芯國(guó)際。有關(guān)收入占晶亦精微主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為71.17%、29.03%、49.71%和50.67%。

不過(guò)，中芯國(guó)際2023年前三季度的業(yè)績(jī)下滑較多。其營(yíng)業(yè)收入為330.98億元，同比下降12.35%；其歸母凈利潤(rùn)為36.75億元，同比下降60.86%；其扣非后歸母凈利潤(rùn)為22.72億元，同比下降71.5%。關(guān)于業(yè)績(jī)下滑，中芯國(guó)際在三季報(bào)中表示，主要是由于晶圓銷(xiāo)售量同比減少及產(chǎn)能利用率下降所致。

中芯國(guó)際2023年前三季度業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)來(lái)源：三季報(bào)

另外，中芯國(guó)際在11月13日的公告中表達(dá)了一些對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。

市場(chǎng)方面，中芯國(guó)際于公告中表示，今年下半年沒(méi)有出現(xiàn)大家年初時(shí)期待的V型或U型的反彈，整體仍停留在底部。在中國(guó)市場(chǎng)上，去年三季度開(kāi)始出現(xiàn)的產(chǎn)品高水位庫(kù)存問(wèn)題已得到緩解，降到了一個(gè)比較健康的水平；終端和整機(jī)廠(chǎng)商對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行了管理，對(duì)“在地化”進(jìn)行了規(guī)劃；中國(guó)客戶(hù)的新產(chǎn)品需求較好，部分大宗產(chǎn)品供不應(yīng)求，但同時(shí)也對(duì)老產(chǎn)品形成了降維打擊，使尚存的老產(chǎn)品庫(kù)存消化變慢，同質(zhì)化低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)加劇。此外，緊張了三年的汽車(chē)產(chǎn)品的相關(guān)庫(kù)存也開(kāi)始偏高，已引起主要客戶(hù)對(duì)市場(chǎng)修正的警覺(jué)并對(duì)下單迅速收緊。

中芯國(guó)際還在公告中表示，“原來(lái)大家覺(jué)得可能這一次的下行是一年的時(shí)間，到了年底會(huì)恢復(fù)，（也就是一個(gè) U 型）。現(xiàn)在看來(lái)，我們認(rèn)為這個(gè)事情要放大一倍，是Double U（兩個(gè)U型）是兩年。兩個(gè)U中間會(huì)跳起來(lái)一點(diǎn)，也就是有個(gè)小行情。這一輪小行情是手機(jī)帶動(dòng)，集中在三季度內(nèi)發(fā)布，有很多特定的人群幾年沒(méi)換手機(jī)了，所以這一輪大家都換手機(jī)。我們認(rèn)為個(gè)小行情并不帶動(dòng)整個(gè)大的形勢(shì)的變化，來(lái)年看起來(lái)手機(jī)整個(gè)的銷(xiāo)售量基本跟今年是持平的。”

對(duì)于8英寸，中芯國(guó)際在公告中還有表述，即“這次小陽(yáng)春，手機(jī)相關(guān)的快充、電源管理、藍(lán)牙、wifi 等都是八英寸的，需求量恢復(fù)了一些。如果明年跟今年整體平均是差不多，那么現(xiàn)在的產(chǎn)能利用率會(huì)維持相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。全世界的八英寸產(chǎn)能利用率在50%-70%附近，整體不會(huì)有特別大的改觀(guān)。”