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高德勝:美歐揮起金融制裁大棒,會不會打自己的腳?
俄烏戰事緊張升級之際,在美歐對俄一輪輪“口炮”聲討及威脅發動“毀滅性制裁”后,美國終于宣布對俄祭出“金融大殺器”。
當地時間2月26日晚間,白宮發布聯合聲明稱,美國、歐盟、英國、加拿大決定將部分俄羅斯銀行從SWIFT系統剔除,并將對俄央行國際儲備運用實施限制措施。
以美國為首的西方集團頻頻揮舞“金融制裁”大棒,意圖摧毀俄羅斯經濟基礎。切斷俄羅斯銀行與SWIFT系統聯系,固然在短期內對俄羅斯對外貿易和經濟造成較大影響,但俄羅斯自2014年以來已經遭受超過100次經濟與金融制裁,俄羅斯對制裁實際上已經“脫敏”,并對可能的制裁升級有充分的心理準備和相應措施準備。制裁解決不了國際沖突,只能使局勢更加復雜化。
同時,美歐更應看到,制裁是把“雙刃劍”,它在打擊俄羅斯經濟的同時,也將損害歐洲的利益,削弱包括SWIFT在內的國際組織的獨立性與公信力。對美國而言,動輒使用“金融制裁”武器,將加快世界“去美元化”進程,不啻為美元霸權自掘墳墓。
華爾街日報28日報道截圖
“金融核武”對俄羅斯影響幾何?
一般認為,把一國銀行從SWIFT系統排除,將切斷該國銀行與國際金融市場的聯系,從而極大限制該國對外貿易及獲取外部資金的能力,因而此舉具有類似“金融核武”的威力。把俄羅斯逐出SWIFT系統是最嚴厲的金融制裁措施之一,將對俄外貿進出口帶來嚴重困難,進而對其經濟造成打擊。
歷史上,僅有朝鮮和伊朗作為主權國家曾被禁用SWIFT,其中對伊朗的制裁最有代表性。2012年,伊核緊張局勢加劇,歐美切斷了伊朗4家主要銀行與SWIFT聯系。2018年,伊朗50家銀行再次被禁用SWIFT,該年GDP增長率從前一年的3.8%降至-6%,次年以原油為主的出口下跌60%以上,本國貨幣里亞爾暴跌至制裁前的6分之一,同時導致國內惡性通脹。
2014年俄羅斯占領克里米亞后,美國曾對俄羅斯以“斷開SWIFT系統聯系”相威脅,因遭到SWIFT抵制而沒能實施。雖未切斷SWIFT,但VISA與萬事達卡在未通知俄金融機構的情況下,停止對俄羅斯幾家銀行卡的支付服務,導致俄羅斯商戶消費系統陷入癱瘓,銀行發生擠兌。
此次美歐禁止俄羅斯部分銀行使用SWIFT系統,是美歐金融制裁的進一步升級,可以說已經把能用的最后的武器都拿出來了。這將增強對俄的制裁效果,短期內對俄貿易結算及經濟社會穩定造成一定沖擊。
烏克蘭街頭示威民眾(《紐約時報》圖)
根據俄羅斯SWIFT協會數據,約300家俄金融機構是SWIFT成員,占俄金融機構一半以上,是僅次于美國的第二大使用者。俄羅斯金融機構在全球每天進行的外匯交易價值平均約460億美元,其中80%以美元計價。在全部SWIFT日均傳輸消息中,俄羅斯金融機構約占1.5%。禁用SWIFT將切斷俄羅斯與國際金融機構間的交易信息收發,從而阻斷俄羅斯對外貿易結算的常規通道。
這確實會給俄羅斯經濟造成較大影響。俄羅斯銀行被移出SWIFT系統,占俄羅斯財政總收入40%以上的石油和天然氣正常出口將面臨困難,并由此帶來貨幣貶值、資本外流、股市下跌等連帶影響,短期內對俄經濟造成劇烈沖擊。
然而,制裁對俄羅斯已不新鮮,俄羅斯在經歷美國及西方100多次經濟及金融制裁后,其抗御制裁的能力也在增強。經歷克里米亞事件后,對于被西方切斷SWIFT聯系,也早在俄羅斯預料之內。為此,俄羅斯未雨綢繆,已經預做相應準備,并在貿易及金融領域加速實施“去美元化”。
一是在國際儲備中大舉減持美債,增加黃金儲備。到2021年11月,俄羅斯持有的美國國債已從2010年巔峰時期的1763億美元降至24.09億美元,僅占1.4%不到,已經微不足道。俄羅斯央行2020年黃金購買量達到46.5噸,2021年繼續增加3噸,目前俄央行的黃金儲備已升至2300噸。
此外,俄羅斯外匯儲備比較充足。據俄央行官網數據,截至2022年2月4日,俄外匯儲備約為6349億美元,足夠滿足兩年進口的外匯儲備需求。
美歐的金融制裁無外乎使俄羅斯在一段時間內減少從國外的貿易收入或國外融資。國際市場人士認為,“俄羅斯的雙重盈余、較低的外債水平和較高的外匯儲備意味著,即使沒有外國資金,俄羅斯也能生存下去。”國際評級機構穆迪也認為,俄羅斯近年來應對制裁能力有所增強,“財政和外匯儲備的積累增長,加上較為靈活的匯率機制和較為保守的財政政策等,均將有助于抵消大部分新制裁所造成的直接影響。”
二是在對外貿易中努力使用雙方本幣結算。例如,中俄已多次續簽雙邊貨幣互換協議,2020年中俄貿易17.5%以人民幣結算,另有10%左右貿易以盧布結算。最近中俄新增天然氣交易改為用歐元結算,被認為是兩國合作中從美元結算到本幣結算的過渡。
三是打造旨在替代SWIFT的國際貿易支付系統。俄羅斯在2014年受到經濟制裁后,為解決SWIFT系統禁入對俄羅斯的威脅和影響,俄羅斯央行啟動建設俄羅斯金融信息傳輸系統(SPFS),作為SWIFT系統被切斷后的替代方案。盡管目前該系統使用最多的仍是俄羅斯國內機構,短期內難以替代SWIFT,但在俄羅斯銀行遭受SWIFT禁用后,俄羅斯仍能通過某些特定機制和安排,尋求國際貿易結算的替代通道。
筆者認為,美歐切斷SWIFT系統的所謂“金融核武”在短期內確實能夠對俄羅斯經濟帶來較大影響,并可能阻礙俄羅斯經濟增長,但面對制裁升級俄羅斯也絕非束手無策、一籌莫展,就像河流遇阻一定會曲折前行,俄羅斯面對新的困難也一定能夠找到應對之道。看看長期遭受美國制裁的伊朗,歐洲也一直通過INSTEX機制建立與伊朗的貿易聯系。我們無需對美歐所謂“金融核武”的影響過度夸大和擔心。
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本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯: 周遠方 
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