觀察員
-
金鐘：美聯儲執意加息，央行再次打開了工具箱補水
-
金鐘旅美經濟學博士 宏觀經濟分析師
關鍵字: 美聯儲加息央行勞動力人口小微企業金融機構央媽放水？其實是補水
在這樣的國際環境下，中央經濟工作會議給出國內面對2019年將采取的經濟對策。
對于中央經濟工作會議決議的解讀網上已經很多了，這里就主要說一些別人談的比較少的問題。很多自媒體在解讀中央經濟工作會議的決議以及央行最近新設立的貨幣政策工具時，都在宣傳國內即將大放水。
但是，其更準確的說法應該是央行是在補水，防止國內的企業被“渴死”。因此，未來三到六個月之中，防范金融風險和對外貿易談判是中國面臨的最大挑戰，央行最艱巨的任務恐怕就是防火和救火，尤其是由于美聯儲政策引發的突發事件，同時保持靈活的匯率政策。
在2019年，國內將會有許多財政刺激政策出臺。其中加大減稅力度這一點在觀察者網以前的文章里我們已經討論過很多次了，現在稅收改革的大方向和以前我們建議的基本一致。但是，就現在所知的個人所得稅的變化方向上來看，面臨的挑戰是很艱巨的。個人所得稅即將實施的方向是增加預收、抵扣和退稅這么一個流程。
2018年12月22日，2018—2019中國經濟年會，中央財經委員會辦公室副主任韓文秀發言。（視覺中國）
以美國個人所得稅體制實施的經驗來看，納稅人的繳稅成本很高，對于征稅機關的怨氣也很大。中國人口是美國的四五倍，征收過程中將要面臨的工作量，取得納稅人理解和合作的難度，以及征收成本，也將是成量級的增加。
中央經濟工作會議中還提到一句“改善貨幣傳導政策”，部分原因也是小微企業本身失敗的風險就很高，不管在哪個國家都是銀行貸款的困難點。在銀行體系外資金流動渠道受到限制的時候，如何精確地通過銀行體系將實體私企的資金成本降下來，需要一些金融創新上的努力。比如已經初步建立的社會征信體系，是否對于降低實體企業資金成本起到了促進作用，如果作用不顯著，問題出在哪里？
央行最近剛剛定向中期借貸便利（TMLF），向支持民營和小微企業的金融機構提供長期穩定的資金來源。這一條在幾個月前我們的文章里也討論過了，現在更需要的是調查分析調整銀行第一線的實際貸款流程和風險管控手段，保證央行的救命水不要在最后一公里被分流或者擁塞。
結語 減稅與人口變革大環境
在國際環境上，歐洲的黃背心運動標志著歐洲的民粹主義正在上升期，國際貿易的前景因此有了更多的不確定性。提升消費內需成為將來一兩年之內的一個發展重點，中央經濟工作報告中也提到了教育、醫療和養老方面的改革推動政策。
推動內需不應該讓居民消費進一步加杠桿，增加家庭負債水平；也不應該推動教育醫療養老產業化，強迫居民增加在這些方面的剛性開支。而應該是對教育醫療和養老實施供給側改革，增加這些服務的供給，來降低價格并提高質量。讓居民家庭手里的可靈活支配的收入增加，增強消費其他商品服務的能力。
聽起來降低價格和提高質量這些目標之間互相矛盾，實際上是可以做到的。以教育為例，我們以前就提到過通過聯網教育來讓所有地區的學生都享受到高質量的師資。前一段時間被炒得火熱的直播教學其實也是這個思路。
但是，直播教學是資本推動的商業手段，定價高昂。真正有宏觀意義的教育供給側改革是公共教育系統內打破藩籬的師資共享，而且不僅僅是局限在初高中，不僅僅局限在看有多少貧困學生考進清華北大，而是要讓清華北大的師資也分享到二本三本大學的本科學生。
只有通過類似的大膽改革，讓普通家庭享受更高水平的服務的同時，減少在教育、醫療和養老方面的支出，才能解放出更多的消費能力，進入有益的經濟循環。
在更長遠的方向上，中國也將迎來老齡化社會的到來。從歐洲、美國、日本的老齡化進程的經驗中，有這么幾點值得中國現在就注意，首先是老齡化社會的最大風險來自于通貨緊縮，而不是通貨膨脹，現在常用的貨幣政策工具對于老齡化社會的經濟調節大概率是會失靈的，日本連續6年采取貨幣寬松加上負利率的政策，卻依然沒有成功達到2%的通貨膨脹目標就是明證，因此我們需要精準創新的貨幣和財政政策工具。
而歐美最近的政治變局，也說明了依靠外國移民來改變人口結構的做法存在著巨大潛在風險。對比那些已經進入老齡社會的發達國家來說，中國依然有著巨大的生產力快速提升空間，這才是國內應對老齡化社會的最大優勢。因此，未來幾年的教育投資和產業升級，以及對社保基金的創新改革，是保障未來長遠經濟發展的根本支柱。
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
-
本文僅代表作者個人觀點。
- 請支持獨立網站，轉發請注明本文鏈接：
- 責任編輯:武守哲
- 最后更新: 2018-12-27 07:38:48
-
道指首次收漲千點 標普創9年半最大反彈
2018-12-27 07:27 股市 -
金融委點名新型債券，銀行還對A股大抽血嗎？
2018-12-26 20:09 金融圈 -
“內褲經濟學”靠譜嗎？
2018-12-26 16:47 經濟晴雨表 -
6年前鋼貿背的債，昨天才徹底解決
2018-12-26 08:46 大公司 -
起底權健：火療技術涉案10起，老板跨界控股22家公司
2018-12-26 07:57 醫患關系 -
順豐擴張后遺癥：6年換7個CEO 市值縮水1630億
2018-12-26 07:07 上市公司 -
改開40年，工資漲不過物價？專家：恰恰相反
2018-12-25 21:48 大數據時代 -
首富過年關：身家295億3億債務還不上，毀在造車？
2018-12-25 17:29 -
圣誕大禮:上金所對國際板手續費優惠
2018-12-25 16:48 中國經濟 -
非禁即入！我國全面實施市場準入負面清單制度
2018-12-25 16:46 政策風向標 -
平安夜票房6年最差？原因不是你想的那樣
2018-12-25 16:07 中國電影 -
-
美股有意識不到的風險？美財長得到最新答復
2018-12-25 10:51 美國經濟 -
2億賣徐悲鴻名畫未果，改賣地...
2018-12-25 10:07 上市公司 -
螞蟻金服擬7億美元收購英支付公司
2018-12-25 09:50 BAT -
人民日報評論員：正確認識我國發展的重要戰略機遇期
2018-12-25 09:11 中國經濟 -
在德國下架卻在中國繼續賣，蘋果為何敢選擇性執行判決？
2018-12-25 08:07 依法治國 -
美股圣誕節休市前大幅收跌，三大股指均跌超2%
2018-12-25 07:13 股市 -
TCL集團用了212頁來回復深交所問詢，但并未打消所有質疑
2018-12-24 22:47 -
住建部：明年穩地價穩房價補齊租賃房短板
2018-12-24 15:40 中國房市
相關推薦 -
-
全國最大！哈密百萬千瓦“光熱+光伏”項目并網發電 評論 47
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…” 評論 87
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一” 評論 132
“她下月訪華，盡管特朗普團隊表達了擔憂” 評論 54最新聞 Hot-
“沙特曾多次警告德國提防嫌疑人”
-
特朗普最新任命！這次包括火箭隊老板、真人秀制作人
-
巴勒斯坦三個政治派別發表聯合聲明
-
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…”
-
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一”
-
“中國有能力讓夢想照進現實，將贏得史詩般競爭”
-
被災民暴罵到當場破防，馬克龍發飆：你該慶幸你在法國！
-
美高校敦促國際學生抓緊回來：萬一把中印拉黑名單呢
-
美國政府“逃過一劫”
-
“澤連斯基要求歐盟新外長：對華批評要降調”
-
澳大利亞來了，中國就得走人？澳總理這么回應
-
美媒感慨：基建狂魔發力，我們又要被超越了
-
英國剛公布新任大使，特朗普顧問就痛罵：傻X
-
“來自中國的老大哥能確保我們…”
-
俄羅斯的報復來了
-
澤連斯基罵普京“傻子”，俄方怒斥
-
Copyright ? 2014-2024 觀察者 All rights reserved。
滬ICP備10213822號-2 互聯網新聞信息服務許可證：31220170001
網登網視備（滬）02020000041-1號 互聯網宗教信息服務許可證：滬（2024）0000009
廣播電視節目制作經營許可證：（滬）字第03952號
增值電信業務經營許可證：滬B2-20210968 違法及不良信息舉報電話：021-62376571
滬公網安備 31010502000027號
中國互聯網舉報中心
上海市互聯網違法與不良信息舉報中心
