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【文/ 朱民】

【導讀】2008 年以來的十年間，世界形勢發生了劇烈的變化。這種變化不是單一線索、單一原因的，而是多條線索并發。西方各國的金融運作、政治信條、社會凝聚全面出現危機，而中國則以蓬勃的朝氣一步步走上世界舞臺的中心位置。另外，這十年也迎來了以互聯網、人工智能為核心的新一波技術革命，它深刻地影響著人類的社會組織方式與認知方式。在這兩大背景下，全球秩序正在不斷被重塑，其帶給世界的變數也日益不確定。近日，國際貨幣基金組織前副總裁朱民在2019年亞布力年會的演講中表示，有三股力量在影響今天的全球經濟，包括增長的周期力、結構的力量以及超級關聯。同時，他指出還有更為深刻的三個力量正影響明天的經濟，就是人口老齡化、氣候變化和人工智能。文章原載“亞布力中國企業家論壇”，僅代表作者觀點，特此編發，供諸君思考。

全球經濟的今天

講形勢容易，但是我想，更重要的是理解未來。未來整個經濟發生著非常深刻的結構性的改變。在我看來，有三股力量在影響今天全球的經濟，包括中國經濟。

一、增長的周期力

整個經濟的增長自危機以來有一個很大的反彈，反彈以后逐漸往下走，總體是在一個中速的區域。2008年全球經濟危機對經濟的沖擊是非常大的，直到今天仍然處在一個中速的區間。過去10年的經濟增長平均速度低于2008年危機以前的十年，低于2008年以前30年的平均速度，過去10年是中速增長，2008年是全球在過去10年中經濟增長的頂峰，今后幾年經濟開始下滑。這里不存在悲觀和樂觀的問題，只是一個周期。2019年全球經濟增長會從3.7%降到3.4%左右，2020年會繼續往下走。從預測來看，一直到2022年，未來三年中國的經濟增長速度可能會低于6%；美國的經濟跌得更厲害，從2000年的4%左右，跌到2018年的2.2%、2.3%左右，未來逐漸會降到1.5%左右；日本的經濟會跌得更為厲害，到2022年只有半個百分點的GDP增長，這是一個周期的過程。

在這背后，是勞動生產率增長的急劇下跌，這始終是我們今天仍然沒法理解的一個問題。科技如此的發展，加上全球化競爭，使得產品的使用價值增加，但按照馬克思所說，它的市場價值在減低，所以利潤空間在減少，勞動生產率增長在下跌。美國勞動生產率增長自危機以來跌得非常厲害，從1.2%、1.3%的增長速度跌到0.3%左右。所以，影響今天經濟的第一股力量是周期的力量。

流水線上的裝配員

二、結構的力量

第二股力量，我稱之為結構的力量。整個全球經濟在走緩，整個貿易和投資都在往下走。2007年，我們曾進行了一次預期的投資增長比較。今天發達國家的投資和2007年的預期相比，假設沒有危機的話，跌了25%。10年期間少了25%的投資占GDP，經濟怎么可能強壯？我們現在其實還是處在一個低于2007年那個高的、優的、均衡水平的一個低水平層面。

過去10年中，投資是很弱的，經濟增長更多地是由消費主導，而不是由投資主導。發達國家消費推動經濟的影響力越來越大，新型經濟國家消費的比重也越來越大。所以現在全球經濟越來越成為一個消費主導的經濟。而服務業仍然居高不下，2014年美國的服務業占GDP比重仍為78%，歐洲占74%。經濟危機時，大家都認為美國的制造業占比太低，服務業太高，所以自奧巴馬執政開始，要把制造業拉回去，當然沒有成功，包括現在特朗普也想這么做。服務業的比重居高不下，歐洲還在上升，整個經濟在持續轉型。

特別有意思的是，人的需求偏好發生了變化。把今天人們的消費結構和十年前進行對比，我們發現，現在人們消費更少的物質產品，而消費更多的服務業。我們做了一個統計，發現整個服務業增長的速度遠遠快于制造業。我們用的是人的居民收入增長這個數據，比如每一塊錢，今天和十年前比，有多少比重花費在進口的物質商品上面，這個比例我們稱之為收入對進口商品的彈性。如果這個比例是不變的，那所有國家都應該在45度的斜線上，但幾乎所有的國家都在45度斜線之下，這也表明十年后的今天幾乎所有的國家都花更多的錢在服務上，而不是在物質商品上。更多人的消費是教育、醫療、旅游、文化的消費，而消費更少的冰箱、彩電或者車。

奧巴馬

人的偏好是經濟學家改不了的。人的偏好發生了變化，這個偏好將在未來越來越多地主導經濟結構，因為人的偏好決定總需求的結構，這就是一個很大的變化。所以全球貿易增長放緩，在沒有貿易戰以前貿易增長已經開始放緩了，貿易戰以后貿易增長速度會更大地放慢。大家可以看到，從80年代到經濟危機以前，全球的貿易增長了46%，危機以來到現在十年，全球貿易占GDP整體比重下降了13.6%。