觀察員
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“年輕人的10元小酒館”海倫司搶灘港股，欲3年燒出2200家門店
“低價走量”模式易被模仿取代
號稱“十元小酒館”的海倫司，核心顧客為18歲至28歲的年輕群體。該公司在招股書中表示，計劃未來會將主要客戶的年齡分布擴展為18歲至38歲。
目前，海倫司是通過低價來吸引流量，以薄利多銷帶動利潤。
海倫司的瓶裝啤酒，包括百威、科羅娜以及自有品牌都不超過10塊錢。譬如275ml的瓶裝百威啤酒售價9.8元。根據弗若斯特沙利文的數據，同行業對該款百威啤酒的平均售價為15元至30元/瓶。
以“自有產品+外部產品”為產品矩陣的海倫司，自有酒飲占總營收比近7成。招股書顯示，2018年至2021年一季度，海倫司自有酒飲營收占總營收的比例分別為68.4%、64.2%、69.8%和74.8%。
一般自有品牌酒飲的毛利率要高于第三方采購的酒飲毛利率。2018年至2020年，前者的毛利率分別為71.4%、75.3%和78.4%，高于后者在對應期間內39.2%、52.8%和51.5%的毛利率。
需要指出的是，海倫司自有瓶裝啤酒的貢獻毛利要低于第三方品牌。2018年，該公司自有瓶裝啤酒每升貢獻的毛收益僅為2元，直至2020年才升到10.5元。
而第三方品牌啤酒每升貢獻的毛收益始終在10元以上，截至今年一季度，每升貢獻毛收益達到了13.8元。
近幾年，雖然“超高性價比”成為了海倫司的殺手锏，但也影響了自有產品的毛利。
此外，這個賽道上一直都有追趕者。
在海倫司通過港交所聆訊當日，連鎖酒館品牌“貓員外”宣布完成總額過億元的Pre-A及A輪融資。
與海倫司類似，“貓員外”提供精釀啤酒、佐酒小吃，均為全部自研自供，人均消費在50-70元區間，目前在深圳有超過50家門店，已全部實現盈利。
早在2019年，奈雪的茶進軍酒吧界。目前，該公司旗下奈雪酒屋已開啟了快速擴張；2020年，星巴克在上海外灘開了首家酒吧。
隨著飲品巨頭紛紛覬覦這一巨大的市場蛋糕，小酒館海倫司“低價走量”的模式，似乎極易被模仿和取代。
對于海倫司上市后所面臨的風險，江瀚對觀察者網講到：“其商業模式其實沒有足夠的排他性，這是一個非常容易模仿，也是相對而言成本極低的商業模式。”
他補充道：“由于缺乏足夠的市場進入壁壘導致了海倫司的業務模式極其容易被其他企業學習，一旦海倫司上市之后，其他企業看清楚了海倫司的商業模式，那么加入戰團其實非常簡單?！?
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
- 責任編輯: 李鵬濤
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