觀察員
-
牙博士能借IPO在五千億藍海中脫穎而出嗎？
-
李鵬濤lipengtao@guancha.cn
（文/觀察者網 李鵬濤 編輯/尹哲）在“顏值”當道的時代，牙齦護理、牙齒美容也成為消費新趨勢。
繼瑞爾齒科、中國口腔醫療集團后，牙博士醫療控股集團股份有限公司（下稱：牙博士）也向港交所遞交主板上市申請，正式踏入IPO賽道。
灼識咨詢報告顯示，就2020年總收入而言，牙博士是華東地區規模最大的中高端民營連鎖口腔服務提供商和第二大民營口腔服務提供商。在華東地區，該公司累計服務人次約430萬、累計服務患者量近100萬名、正畸量近4.7萬人，完成近6.8萬例種植牙手術，貢獻近八成的收入。
觀察者網經過梳理招股書發現，牙科通常被看作是高利潤行業，雖然牙博士毛利率高達55%，但高企的成本拉低了凈利率，2018-2020年的凈利率不足5%，
在募資用途看，該公司未來主要將募資用于連鎖門店的擴張，包括拓展新的地區以及在蘇州建立總部醫療機構，此外還將通過并購等方式擴大公司連鎖機構的規模。
毛利率高達55%、凈利率不足5%
近年來，我國口腔服務行業的市場規模持續擴大。
灼識咨詢報告顯示，行業規模由2015年的923億元增加至2020年的1628億元，年復合增長率為12%，預計到2030年行業規模將達到5362億元。
目前來看，我國口腔服務市場的普及率仍處于較低水平。
灼識咨詢報告顯示，以種植牙為例，我國2020年每一萬個成年人中，約有21人會在牙體種植方面接受治療，而美國大約為85人，韓國約為630人。這表明了中國口腔服務市場的普及率相當低且中國口腔服務市場存在巨大潛力和發展空間。
與此同時，政府出臺了一些列扶持民營醫療機構的政策。
2017年，國務院辦公廳發布《中國防止滿執行中場期規劃（2017-2025年）》，建議將牙科健康檢查納入常規體檢，鼓勵民營企業發展口腔保健業務。牙博士也迎來了發展窗口期。
招股書顯示，牙博士品牌創立于2012年，是布局中國華東地區的民營連鎖齒科品牌之一，主要業務包括種植服務、正畸服務和綜合口腔服務三大板塊。
其中，種植服務是牙博士最主要的收入來源。
2018年至2020年及2021年上半年，該公司種植服務業務分別營收2.53億元、3.6億元、3.56億元和2.29億元，分別占總營收的40.2%、41.4%、42.6%、45.3%。
上述同期，牙博士正畸服務業務分別營收1.62億元、2.18億元、2.08億元和1.04億元，分別占總營收的25.7%、25.1%、24.9%、20.6%；綜合口腔服務業務分別營收2.16億元、2.93億元、2.71億元和1.73億元，分別占總營收的34.1%、33.5%、32.5%、34.1%。
整體來看，同期內，牙博士分別實現營收6.31億元、8.7億元、8.35億元和5.07億元；該公司2018-2020年復合增長率為15%；同期該公司毛利率分別為52.7%、53.8%、55.5%和54.7%。
相較于較高的毛利率，牙博士的凈利潤則差強人意。
2018-2020年和2021年上半年，該公司經調整后的凈利潤分別為-390萬元、2360萬元、8530萬元和6160萬元，同期凈利率僅為-1.4%、1.8%、3.3%及11.6%。
對于2018年凈利潤的虧損，牙博士解釋稱，主要是由于銷售及分銷開支、行政開支、財務成本及其他開支產生的成本所導致。
其中，該公司銷售及分銷開支主要包括營銷、推廣及廣告開支，向第三方營銷服務提供商支付的服務費，以及向銷售和營銷員工支付的薪金及獎金。
牙博士近年來銷售及分銷支出平均占總營收的3成左右，拉低了該公司的凈利潤。
報告期內，該公司的銷售及分銷開支分別為2.26億元、3億元、2.43億元和1.38億元，分別占當期總營收的35.8%、34.4%、29.1%和27.2%；行政開支分別占同期總營收的的16.2%、15.1%、18.8%、14.5%及11.2%。
- 責任編輯: 李鵬濤
-
大公司早報 | 周鴻祎稱元宇宙代表人類沒落 B站獲得支付牌照
2021-11-22 09:02 大公司 -
華潤置地重慶競標神操作：想獲取投標資格請先買房
2021-11-19 19:39 中國房市 -
數字時代聚焦重構力量，2021 中國 SaaS大會成功舉辦
2021-11-19 09:30 大數據時代 -
大公司早報 | 歐萊雅公布補償方案 消息稱抖音收入已停止增長
2021-11-19 09:13 大公司 -
阿里營收同比增長29%，國際電商及云計算增速超30%
2021-11-18 21:29 大公司 -
京東Q3營收同比增長25.5%，96%成本用于實體經濟投入
2021-11-18 20:18 大公司 -
賣股權、賣項目、老板自掏腰包……房企積極“去杠桿自救”
2021-11-18 19:05 中國房市 -
恒大再謀自救，21億港元清倉恒騰網絡股權
2021-11-18 18:09 中國房市 -
行業寒冬，手握1471億的萬科也要“勤儉、節約”了
2021-11-18 16:21 中國房市 -
1元“上車”機會來了、限售5億！首批北交所基金本周五發行
2021-11-18 15:02 金融圈 -
大公司早報 | 歐萊雅回應李佳琦薇婭暫停合作 萬科發文倡導“節衣縮食”
2021-11-18 09:29 大公司 -
陳睿：元宇宙中的一些要素，Facebook、騰訊和B站已經實現
2021-11-17 23:10 大公司 -
李彥宏：集度概念車將亮相明年北京車展，2023年量產
2021-11-17 22:27 大公司 -
因華東大區拖后腿，華潤置地近三月銷售同比下滑
2021-11-17 20:57 中國房市 -
為了活下去，保利置業擬5億轉讓上海項目
2021-11-17 20:57 中國房市 -
融資環境回暖？近一周國資房企銀行間市場密集發債
2021-11-17 20:56 中國房市 -
90后5毛錢吃出的600億辣條巨頭，衛龍能否擺脫“垃圾食品”標簽？
2021-11-17 10:47 大公司 -
海信擬10億美元收購西門子智能交通系統業務
2021-11-17 10:02 上市公司 -
大公司早報 | 丁磊稱網易有能力搶跑元宇宙 許家印個人為恒大注資70億
2021-11-17 09:08 大公司 -
成本壓力下，家居企業集體“漲價”能否自救？
2021-11-16 20:30 中國房市
相關推薦 -
-
全國最大！哈密百萬千瓦“光熱+光伏”項目并網發電 評論 47
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…” 評論 87
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一” 評論 132
“她下月訪華，盡管特朗普團隊表達了擔憂” 評論 54最新聞 Hot-
“沙特曾多次警告德國提防嫌疑人”
-
特朗普最新任命！這次包括火箭隊老板、真人秀制作人
-
巴勒斯坦三個政治派別發表聯合聲明
-
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…”
-
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一”
-
“中國有能力讓夢想照進現實，將贏得史詩般競爭”
-
被災民暴罵到當場破防，馬克龍發飆：你該慶幸你在法國！
-
美高校敦促國際學生抓緊回來：萬一把中印拉黑名單呢
-
美國政府“逃過一劫”
-
“澤連斯基要求歐盟新外長：對華批評要降調”
-
澳大利亞來了，中國就得走人？澳總理這么回應
-
美媒感慨：基建狂魔發力，我們又要被超越了
-
英國剛公布新任大使，特朗普顧問就痛罵：傻X
-
“來自中國的老大哥能確保我們…”
-
俄羅斯的報復來了
-
澤連斯基罵普京“傻子”，俄方怒斥
-
Copyright ? 2014-2024 觀察者 All rights reserved。
滬ICP備10213822號-2 互聯網新聞信息服務許可證：31220170001
網登網視備（滬）02020000041-1號 互聯網宗教信息服務許可證：滬（2024）0000009
廣播電視節目制作經營許可證：（滬）字第03952號
增值電信業務經營許可證：滬B2-20210968 違法及不良信息舉報電話：021-62376571
滬公網安備 31010502000027號
中國互聯網舉報中心
上海市互聯網違法與不良信息舉報中心
