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牙博士能借IPO在五千億藍(lán)海中脫穎而出嗎?
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李鵬濤lipengtao@guancha.cn
八成收入來自江蘇、十年經(jīng)驗(yàn)牙醫(yī)占15%
目前,牙博士的主要業(yè)務(wù)集中于華東地區(qū),并在7個(gè)城市擁有31家口腔服務(wù)機(jī)構(gòu),主要分布在蘇州、南京、上海和溫州等地區(qū),僅江蘇就有19家。
2020年牙博士開店速度明顯放緩,年末時(shí)門店數(shù)甚至還比年中少2家,而在2021年上半年該公司的擴(kuò)張加速,凈新增4家門店。
雖然牙博士在擴(kuò)張開店的過程中,將診所拓展到上海、嘉興等地區(qū),但來自于江蘇省的收入占該公司總收入的近8成。
報(bào)告期內(nèi),牙博士分別有84.7%、78.3%、77.5%和75.3%的收入來自江蘇地區(qū),整體仍維持在75%以上。
牙博士在招股書中表示,未來三年將在江蘇省、浙江省、上海市、安徽省等地區(qū)分別新成立18家、14家、4家和7家口腔診所。
根據(jù)灼識咨詢報(bào)告,作為經(jīng)濟(jì)最具活力的地區(qū),2020年華東地區(qū)占全國口腔服務(wù)市場近39%的份額,預(yù)計(jì)華東地區(qū)口腔服務(wù)行業(yè)的市場規(guī)模以復(fù)合年增長率近13.0%的速度增長后,到2030年將達(dá)約人民幣2125億元,為中國最具發(fā)展?jié)摿Φ目谇环?wù)市場。
然而最具發(fā)展?jié)摿Φ目谇环?wù)市場也有著異常激烈的市場競爭,華東地區(qū)是民營口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)的聚集地,競爭日益激烈。
有“牙茅”之稱的通策醫(yī)療90%收入來自于浙江省內(nèi),目前該公司也計(jì)劃向省外擴(kuò)張。
與此同時(shí),包括瑞爾齒科、恒倫醫(yī)療、中國口腔醫(yī)療集團(tuán)等在內(nèi)的口腔賽道公司也陸續(xù)遞交招股書,擬借助資本的力量進(jìn)一步擴(kuò)張。
在口腔診所的競爭中,牙醫(yī)是口腔醫(yī)療服務(wù)的核心生產(chǎn)要素。
目前,醫(yī)療口腔行業(yè)高度依賴于醫(yī)生資源,行業(yè)人才與市場需求的不匹配,是國內(nèi)口腔產(chǎn)業(yè)所面臨的窘境。
國海證券研報(bào)顯示,2019年中國每十萬人口牙醫(yī)數(shù)17.5人,遠(yuǎn)低于韓國的50人、美國的61人、中國臺灣的64人、日本的81人。假設(shè)中國每十萬人口牙醫(yī)數(shù)將達(dá)到可比國家或地區(qū)的水平,則現(xiàn)階段我國牙醫(yī)缺口數(shù)約為45-90萬人。
對于一個(gè)連鎖型口腔醫(yī)療企業(yè),其主要風(fēng)險(xiǎn)一方面來自于現(xiàn)有醫(yī)生的流失,另一方面,醫(yī)生資源不足也可能成為制約其業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。
招股書顯示,牙博士目前擁有373名牙醫(yī),平均從業(yè)年限為6年。其中15.3%以上的牙醫(yī)擁有10年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn),該公司擁有主治醫(yī)師98人、副主任醫(yī)師15人。根據(jù)灼識咨詢報(bào)告,自2018年以來該公司已聘用的牙醫(yī)中有34.6%仍在公司任職,這意味著另有65.4%的牙醫(yī)流失。
牙博士招股書中也指出,該公司的經(jīng)營表現(xiàn)將取決于其挽留及吸引足夠數(shù)量的熟練和合格牙醫(yī)及口腔專家的能力。如果該公司未能挽留現(xiàn)有的牙醫(yī)及口腔專家或未能吸引合適的專業(yè)人員加入,其業(yè)務(wù)、經(jīng)營及財(cái)務(wù)業(yè)績都可能會受到影響。
多地處罰、醫(yī)療糾紛不斷
值得注意的是,近幾年牙博士因醫(yī)療、廣告違法等多次受到相關(guān)機(jī)構(gòu)的行政處罰。
牙博士在招股書中透露,“在未取得醫(yī)療廣告審查證明的情況下發(fā)布醫(yī)療廣告,或發(fā)布內(nèi)容或形式違反適用法律法規(guī)的醫(yī)療廣告,而曾經(jīng)被相關(guān)政府機(jī)關(guān)罰款或以其他方式處罰,總額不高于人民幣42萬元,其中單筆罰款金額不高于人民幣10萬元。”
同時(shí),牙博士各地診所收到的行政處罰更多的還是因?yàn)獒t(yī)療行為不規(guī)范等。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示,2017年嘉興牙博士就曾因未依法注冊的醫(yī)療器械在經(jīng)營場所對外使用等行為被當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管局沒收未注冊產(chǎn)品并處以2.1萬元罰款。
2020年張家港牙博士還因使用不具備相應(yīng)資質(zhì)的姚小媛從事放射診療工作等原因被給予警告并罰款4000元;2021年江陰牙博士也同樣因?yàn)樯嫦映秶?jīng)營及使用非衛(wèi)技人員的案件被江陰市衛(wèi)健委罰款4380元。
在醫(yī)美機(jī)構(gòu)事故頻發(fā)的行業(yè)背景下,牙科口腔醫(yī)療行業(yè)也面臨著這一難題。截止招股書最后實(shí)際可行日期,牙博士共牽涉13起醫(yī)療糾紛,其中的12項(xiàng)醫(yī)療糾紛均已解決或已和解,并向投訴患者支付總計(jì)約40萬元。
對于一項(xiàng)涉及正畸服務(wù)的未決醫(yī)療糾紛,牙博士表示,“我們與所涉患者溝通協(xié)商及相關(guān)主管部門已啟動調(diào)解并建議患者進(jìn)行司法鑒定,由于患者缺乏依據(jù)的訴求與拒不配合而暫無進(jìn)展。”
據(jù)牙博士的董事所知、所悉及所信,該公司董事認(rèn)為,“該未決醫(yī)療糾紛不會對我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況或聲譽(yù)產(chǎn)生重大不利影響。”
本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
- 責(zé)任編輯: 李鵬濤 
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