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彭文生:疫情是短期沖擊,不改變經濟增長趨勢
【文/ 彭文生】
引言
引發此次疫情的為一種新發現的冠狀病毒,與SARS、MERS[1]同屬冠狀病毒家族,世界衛生組織(WHO)將其命名為2019-nCoV。新型冠狀病毒肺炎的潛伏期平均7天左右,短的在2-3天,長的10-12天。參照其他冠狀病毒所致疾病的潛伏期(SARS潛伏期為1-16天,平均3-5天;MERS潛伏期為2-14天),此次密切接觸者醫學觀察期為 14 天。
目前針對新型冠狀病毒有部分對癥療法或其他抗病毒藥物可擴展適應癥至該新型病毒感染,但尚無特定的疫苗或特效藥,預防手段以避免去疫情高發區、人流密集場所、開窗通風、佩戴口罩、洗手等防護措施為主。根據部分治愈患者的新聞報道,從入院到治愈用時約1-2周左右。
從目前的致死率、患病癥狀的嚴重程度看,其毒性似乎較SARS和MERS低,雖然不排除未來病毒變異的可能。但從目前確診人數分布省份來看,傳染范圍較SARS更廣,這可能反映病毒本身的傳染性比SARS強,也可能因為交通運輸的發展導致人員流動速度和范圍高于“非典”時期。
漢口火車站廣場人煙稀少
三個維度看疫情對經濟的沖擊
對于宏觀經濟與市場而言,疫情是很少發生的外生事件,對需求與供給都帶來突發的沖擊,難以根據經濟變量內生演變的邏輯來評估其影響,歷史上可以參照的類似事件也不多。有一定參考意義的是2002-2003年的非典型肺炎(“非典”,SARS)疫情。
回顧“非典”時期,對經濟和市場的沖擊呈以下三大特征。
第一、GDP增長快速下行,但是持續時間短,疫情消退后快速反彈。2003年3月開始,“非典”從廣東地區蔓延至內地其他省份,“五一”假期取消, GDP同比增速從一季度的11%左右下行至二季度9%左右,但隨著7月份疫情解除,生產活動恢復,三季度GDP同比增速回升到10%左右。
第二、經濟增長波動的載體主要是消費,對投資的影響有限。消費受到的影響集中于“非典”疫情較為嚴重的幾個城市,人們減少外出,不利于旅游、住宿、餐飲類相關消費。日用品類、中西藥品類則由于疫情在2003年4月出現消費額同比增速的跳升。
第三、金融市場波動加大。2003年4月疫情明顯加重后,市場快速下跌,4月17日-4月25日8日內上證綜指下跌7.8%,但隨后至6月底反彈5%。從債市來看,受經濟預期變化影響,10年期國債收益率在2003年5月份明顯下行,6-8月份在底部震蕩,但隨著疫情消退,經濟回暖,國債收益率反彈。
這次疫情的影響和2003年的“非典”比較有什么不同?我們可以從三個維度來分析可能的差異。
第一個維度是病毒的傳染性與毒性,類似于疫情的廣度與深度。傳染性越強的病毒影響越廣泛,而毒性越強的疫情死亡率越高。一般來講,毒性大但傳染性低的疫情對經濟的沖擊小,而傳染性高則對經濟的影響較大。當然,如果病毒傳染性與毒性都很強,其對經濟的沖擊就會更大。
第二個維度是經濟體的開放性,越開放、人口流動性越高的經濟體,病毒越容易傳播,其影響也越大。而一個相對封閉與人口流動性低的經濟體,病毒越不容易傳播,其影響也越小。
如前所述,目前確診人數分布省份較SARS更廣,對經濟的沖擊可能更大。與“非典”時期相比,人口流動性明顯增加,體現在城鎮化率和外出務工人數增加上。而且這次疫情恰逢春運人口大遷徙,武漢作為交通樞紐加劇了病毒傳播。人口流動性還體現在國際層面,中國入境游接待人次由2002年的9800萬人次上升到2018年的1.4億人次,境內居民出境人數由2002年的1660萬人次大幅上升到了2018年的1.6億人次。截至1月底,本次疫情在境外涉及20個國家和地區,低于“非典”時期的29個,但疫情還在發展,可能對中國的國際經貿和投資帶來一些影響。
第三個維度是政府對疫情的控制措施的嚴厲程度。為了控制疫情傳播,政府采取隔離感染人士、推遲假期返工、減少公共交通、停止公共與集體活動及其他必要措施。這些措施越嚴厲,對控制病毒傳播越有效,但也意味著短期內對經濟的沖擊越大。
與2003年“非典”時期相比,此次疫情防控措施似乎更為嚴格,開始的時間也更早。此次新型冠狀病毒肺炎疫情從首例病例出現到大規模公開防治,相隔50天,較“非典”時期的137天大大縮短。“非典”大規模爆發時間在2003年4月,人們普遍已回到工作崗位,取消“五一”假期對生產的影響較小。這次適逢春節,延長春節假期、調整學校開學時間,加上湖北多地采取不同程度的“封城”措施,其他城市也不同程度地限制外來人員流入,對經濟活動的影響較大。
疫情沖擊短暫、不改變經濟基本面趨勢
結合以上三個維度,疫情對經濟的影響體現在需求和供給兩個方面。
疫情對供給端的短期影響體現在一些正常的生產活動停頓,一旦疫情消退,生產相應恢復到正常狀態。
- 原標題:彭文生:疫情是短期沖擊,不改變經濟增長趨勢水平 本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯: 朱敏潔 
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