觀察員
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7月經濟數據波動，如何看待？如何出手？
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張燕生中國國際經濟交流中心首席研究員
最后更新: 2022-08-18 18:36:51觀察者網：近期房地產領域“爆雷”事件頻發，您覺得這些事件對房地產業、對經濟產生哪些影響？
張燕生：我之前參加中日經濟對話時，日本人反復問，你們的房地產“爆雷”，會不會成為第二個日本房地產泡沫破滅的前夜呢？
尤其像恒大這樣一些頭部房地產企業“爆雷”，是一個非常不好的信號。對銀行來講，差不多每家都握有這些頭部的房地產企業幾億幾十個億的頭寸。一旦“爆雷”，后果不堪設想。
如果這時候仍然讓銀行放貸，那么說實話他們手里真是捏了一把汗，因為房地產風險、金融風險、地方債風險都是交織在一起的。一邊談論種種風險防控，另一邊又讓他們大干快上，這是不可能的。
因此在這種情況下，對于剛才我們所講的各種問題，像穩消費、穩樓市和穩信心等，就是一句話：要用改革和前進的方式來化解當前各種重大風險隱患，從對未來的不確定和不樂觀的預期中走出來。
中國經濟過去40年改革開放的歷程表明，凡是遇到經濟下行時期，往往也是結構上臺階的重要時期。往往是下行了幾年以后，中國經濟結構就變了一個樣。因此，我們不要浪費經濟下行這一大浪淘沙的作用。是躺平還是奮進，這將決定前途和命運。
圖源：國家統計局
觀察者網：接下來房地產業如何發展才能逐漸改善對經濟的影響？
張燕生：房地產有三個不同的屬性，第一個是金融屬性，有投資功能；第二個是商品屬性，市場交易的商品和服務功能；第三是社會屬性，“居者有其屋”，住房保障功能。
這三個屬性中，過去房地產開發投資的金融屬性太強。如果一個人買上幾套、十幾套房子，那么他的日子就特別得好過。在過去相當長一個時期，房地產市場的長效機制始終沒有建立起來，中央政府越說穩房價，民眾就越買房子，房價就越穩不住。穩不住的原因是：房地產商、金融機構和地方政府都是希望房價越高越好，民眾不得不買。
這里核心的問題是：房地產市場只住不炒，就要出臺抑制炒房動機的舉措，就要把房地產的商品屬性讓市場機制起決定作用，政府管好房地產的社會屬性，實現“居者有其屋”的保障功能，這才是政府應該做的事。
人們都喜歡房地產泡沫，非理性繁榮，一旦房地產泡沫破滅，全社會為此要付出極大代價。換句話說，不把房地產市場中畸形了的屬性、功能和動因解決掉，就很難讓房地產市場建立在長效機制基礎之上。
因此，現在的問題是，房地產的市場功能怎么恢復，房地產的剛需怎樣滿足并為中低收入人群提供住房保障，金融屬性怎樣有效地抑制在合理范圍。
圖源：國家統計局
觀察者網：MLF利率的上調或下調，一般都會傳導至LPR利率，并最終影響貸款利率。目前市場普遍認為，8月LPR報價下調已經沒有懸念，尤其是5年期LPR報價下調的可能性很大。您認為這會對房地產市場產生哪些影響，房貸是不是又能降了，樓市有望很快復蘇嗎，會刺激大家的買房熱情嗎？
張燕生：首先，本次降息10個基點，應該講這個力度是很小的。相比于房貸利率的變化，房價本身的變化對于購房者購買意愿的影響更大。如果購房者對樓市是看跌的話，那么他們就沒有即期購房的意愿，他們會推遲住房消費行為。這時僅僅是下調房貸利率的話，我個人認為是不夠的。
其次，銀行是不是真正下調了購房者的房貸利率和放松了貸款條件，我們是不知道的，因為銀行從收緊風險的角度，可能還是會非常審慎、非常嚴格地審查房貸發放進度。
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- 責任編輯: 王慧
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