觀察員
-
阿里系芯片公司首秀深度破發，全面注冊制下破發或成常態？
最后更新: 2022-01-17 11:41:11
【文/觀察者網 呂棟】
1月14日，阿里巴巴持股近20%的國產基帶芯片公司翱捷科技正式登陸科創板，但沒想到首秀就破發并且大幅收跌近34%，成為當天A股兩市表現最差的股票。隨著全面注冊制的推進，A股的破發現象開始增多。市場分析人士稱定價過高是重要原因之一，未來投資者更為理性的參與也會讓A股的新股破發比例逐漸向其他發達市場靠攏（美股新股上市首日破發率超過20%，目前A股市場不到3%）。
翱捷科技股價走勢
科創板首秀暴跌，阿里為第一大股東
1月14日，發行價定于164.54元/股的翱捷科技正式登陸科創板，開盤重挫逾21%報130元/股，隨后震蕩下行，盤中最多跌近36%，最終收跌34%，同期上證科創板50成分股指數逆勢上揚1.4%。
中簽公告顯示，翱捷科技打新中簽率并不高，僅為0.0324%，但沒想到中簽即巨虧。以中一簽500股來計算，投資者最高虧損將超過2.9萬元，或創A股近十年中簽虧損最高紀錄。
路透社援引的群益證券研究部經理胡嘉銘表示，定價太高是翱捷科技破發的重要原因。他認為，新股定價可能還需要更多的規范，因為現在線下機構在定價的時候，有些會把價格抬得很高，監管方要有具體的措施出來，去規范機構在新股市場申購的定價程序，使之更為合理。
翱捷科技在上市公告中披露，該公司發行價對應的市值約為688.27億元。2020年，翱捷科技營收為10.8億元，凈虧損23.3億元，發行價格對應市銷率為63.67倍，高于可比公司2020年平均數，存在未來股價下跌給投資者帶來損失的風險。
翱捷科技招股書截圖（下同）
翱捷科技的主要產品為蜂窩基帶芯片、非蜂窩物聯網芯片以及AI芯片等，是典型的高研發投入行業，前期需要投入大量資金來實現產品商業化。而該公司2015年才成立，目前銷售的產品主要是4G產品，5G蜂窩基帶芯片尚未得到客戶驗證，在技術和產品開發方面還需要持續投入大量資金，所以該公司短期內可能無法實現盈利或無法進行利潤分配。
較高的研發難度之外，翱捷科技還需要面對實力強大的國際競爭者。目前全球基帶芯片市場已被高通、海思半導體、聯發科這三大巨頭占去約79%的份額，再加上三星等實力強勁的廠商，留給翱捷科技的市場份額并不多。由于與行業龍頭差距較大，基帶芯片客戶又具有較高的黏性，翱捷科技未來還存在被高通、聯發科等成熟廠商利用其先發優勢擠壓市場份額的風險。
除此之外，路透社等外媒認為，隨著中國持續推進互聯網領域的反壟斷，互聯網巨頭入股帶來的光環也在消退，甚至變成“累贅”。據翱捷科技披露，發行前單一第一大股東阿里網絡持有該公司17.15%的股權，高于實際控制人戴保家直接持有的9.36%股份，但阿里網絡并非翱捷科技控股股東。
光大新鴻基駐香港證券策略師Kenny Ng認為，如果說上市公司大股東是阿里巴巴的話，可能市場對于未來這個企業是否會處于行業監管之中，或者說企業往后的增長速度能否得到維持，會有一些疑慮。
翱捷科技上市前后的股東信息
- 責任編輯: 呂棟
-
蘋果接受漲價，A16包下臺積電12-15萬片4nm產能
2022-01-17 10:33 觀網財經-科創 -
去年全國居民人均可支配收入35128元，實際增長8.1%
2022-01-17 10:28 中國經濟 -
2021年GDP超114萬億元，同比增長8.1%
2022-01-17 10:14 觀網財經-宏觀 -
國家發改委：鼓勵網絡視頻平臺春節期間限時低價電影放映
2022-01-16 14:35 觀網財經-消費 -
臺軍通報：10架解放軍軍機抵近臺灣附近空域
2022-01-16 13:35 -
與美軍方簽訂81億大單，九安醫療：美國有權隨時終止合同
2022-01-16 10:17 觀網財經-健康 -
去年6省份土地出讓收入正增長，13省份下滑超20%
2022-01-15 20:36 觀網財經-宏觀 -
微信新增語音暫停功能，不用從頭聽了
2022-01-15 18:02 觀網財經-互聯網 -
國家中醫藥局：將與一帶一路國家合建30個中醫藥海外中心
2022-01-15 17:32 觀網財經-健康 -
習近平：不斷做強做優做大我國數字經濟
2022-01-15 16:25 新時代之聲 -
美國人包裹去哪了？看看這段鐵路…
2022-01-15 16:25 觀網財經-海外 -
泛非支付結算系統發布，切去美元結算一塊蛋糕？
2022-01-15 12:03 觀網財經-海外 -
證監會重磅發布：基金經理薪酬不得與規模掛鉤
2022-01-15 11:53 觀網財經-金融 -
優衣庫在中國失速，是因為“新疆棉”嗎？
2022-01-14 21:34 觀網財經-消費 -
十部門：鼓勵東部地區科創成果在中西部、東北地區孵化轉化
2022-01-14 19:53 -
白濤回歸保險業，任國壽集團黨委書記
2022-01-14 19:44 高層人事 -
消息傳阿里旗下的盒馬或以百億估值獨立融資
2022-01-14 19:43 觀網財經-消費 -
去年我國5G手機出貨量2.66億部，同比增長63.5%
2022-01-14 17:15 觀網財經-科創 -
2021年中國互聯網廣告收入榜：阿里千億登頂，字節甩開騰訊
2022-01-14 16:59 -
中國20年來原油進口量首度下滑，天然氣進口量猛增近20%
2022-01-14 16:31 能源戰略
相關推薦 -
-
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…” 評論 70
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一” 評論 113
“她下月訪華，盡管特朗普團隊表達了擔憂” 評論 53
“中國有能力讓夢想照進現實，將贏得史詩般競爭” 評論 120最新聞 Hot-
“中國在非洲真正贏得了民心，就連斯威士蘭…”
-
“日企抱團是絕望之舉，中國工廠效率質量都是第一”
-
“中國有能力讓夢想照進現實，將贏得史詩般競爭”
-
被災民暴罵到當場破防，馬克龍發飆：你該慶幸你在法國！
-
美高校敦促國際學生抓緊回來：萬一把中印拉黑名單呢
-
美國政府“逃過一劫”
-
“澤連斯基要求歐盟新外長：對華批評要降調”
-
澳大利亞來了，中國就得走人？澳總理這么回應
-
美媒感慨：基建狂魔發力，我們又要被超越了
-
英國剛公布新任大使，特朗普顧問就痛罵：傻X
-
“來自中國的老大哥能確保我們…”
-
俄羅斯的報復來了
-
澤連斯基罵普京“傻子”，俄方怒斥
-
還在扯皮中國，“涉華條款全刪了”
-
中國“光伏OPEC”發文嚴厲質問央企，怎么回事？
-
“最后一道貿易障礙，中國解除了！”
-
Copyright ? 2014-2024 觀察者 All rights reserved。
滬ICP備10213822號-2 互聯網新聞信息服務許可證：31220170001
網登網視備（滬）02020000041-1號 互聯網宗教信息服務許可證：滬（2024）0000009
廣播電視節目制作經營許可證：（滬）字第03952號
增值電信業務經營許可證：滬B2-20210968 違法及不良信息舉報電話：021-62376571
滬公網安備 31010502000027號
中國互聯網舉報中心
上海市互聯網違法與不良信息舉報中心
