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美國財政部長耶倫周五表示，她正在“非常仔細地”監控幾家銀行，銀行正在遭受財務損失，這是一個“令人擔憂的問題”，但是她并沒有點名硅谷銀行：“最近的事態發展與我正在密切關注的幾家銀行有關。當銀行遭受財務損失時，這應該引起關注。”

白宮經濟顧問Bharat Ramamurti周五早些時候表示，隨著硅谷銀行股價暴跌，財政部“非常謹慎”地對其進行監控。他在接受媒體對話時稱：“我現在不想說更多，但我想向觀眾保證，這是我們所掌握的事情，這是一個高度不穩定的狀況。問題在于，這是否會蔓延成一個更系統性的問題。”

硅谷銀行大門緊閉，門口的通知上寫道：重開之日待通知。圖自美媒

為什么是硅谷銀行

硅谷銀行的暴雷看似意外事件，實則是美國目前金融體系下的必然事件，究其原因，本質是硅谷銀行激進豪賭和美聯儲快速加息影響下的必然結果。

在過去數年間，美國都長期在低利率環境下，導致貨幣流動性非常寬松。

隨著2020年新冠疫情后美聯儲瘋狂放水刺激經濟，整個貨幣市場更是大水漫灌，大量的熱錢導致了科技企業的融資潮。

這使得大量的初創企業也獲得了遠超自己資金需求的現金和存款，這部分錢很大程度流入了硅谷銀行手中。

自2020年6月到2021年12月的一年半間，硅谷銀行的存款由760億美元上升到了超過1900億美元。

然而硅谷銀行面臨了一個問題，由于大家都不缺錢，根本找不到那么多需要貸款的人，錢找不到投的去處。

于是硅谷銀行決定將大量資金買入美國國債作為投資持有到期，這樣就可以無風險吃利差。

根據硅谷銀行2022年財報，公司去年平均增加了275億美元存款需要支付利息，而在資金去向上，公司去年增加了374億美元持有至到期資產，但同時僅僅增加了38億可供出售美元資產。

這里就出現了一個問題，如果這374億元都能拿到到期，那么硅谷銀行就能白賺這個利息差，但是如果企業需要用錢導致存款不斷減少，硅谷銀行就需要賣這些國債來應對取款需求。

如果硅谷銀行能原價賣出，那撐死也就是不賺錢，但是美聯儲在貨幣政策上的180度大轉彎徹底改變了硅谷銀行的命運。

2022年，美聯儲開啟了40年來最激進的加息政策，一年大力度加息七次，合計加息4.25%將基準利率提升至4.5%，迅速收緊了市場的流動性。

受到大環境影響，各大企業紛紛收縮過冬，而科技公司作為硅谷銀行最大的客戶群體，首當其沖的受到了沖擊。

硅谷銀行的無息活期存款金額從2021年底的1259億驟降到了2022年底的808億美元，一年流失了400億存款。

為了應對持續的存款流失壓力，硅谷銀行只有兩個選擇，要么拼命拉存款，要么賣掉之前買的那些國債。

大家都缺錢的大環境下，硅谷銀行很難去拉到足夠的存款填這個400億的窟窿，因此只有賣資產一條路可選。

這時候硅谷銀行就面臨了一個嚴重問題，他自己買的210億債券平均收益率是1.79%，但是目前市場上同樣的債券收益率已經到達了4.7%，如果要賣債券，自己就要虧8%左右，也就是本次公告的18億美元虧損的來源。

除了債券資產的浮虧，硅谷銀行的存量房貸資產也成了燙手山芋。

2021年2月26日報道，當地時間2月25日，由于美國債券收益率大幅飆升，導致投資者急于拋售科技股等風險資產，美國三大股指出現自2020年10月以來最嚴重下跌。圖自視覺中國

在過去幾年間，大量人群在低利率環境下購房，鎖定了接下來幾十年的利率，而在美聯儲大幅加息后，如果硅谷銀行賣完了債券還不夠應付取款需求，只能賣掉這些房貸補充流動性，這個過程就需要其補貼買家大量的利息，導致自身巨虧。

根據硅谷銀行的資產構成來看，如果需要處置商業房地產抵押貸款支持證券（CMBS）應付擠兌，那么硅谷銀行可能將產生152億美元的浮虧，而硅谷銀行暴雷前總市值也就不過160億美元，是其不可承受之重。