觀察員
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高柏：美元——大國興衰的原點
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高柏美國杜克大學教授
關鍵字: 國際金融秩序美國財政赤字美元霸權地位七、政策自主權，預算赤字以及聯邦債務
戰后金融秩序中的鑄幣稅問題使美國政府養成對政策自主權和行動自由的強烈偏好，使它在制定與執行政策時不用擔心外界的壓力。美國對政策自主權的偏好尤其反映在國防開支、減稅和社會支出這3個方面，在這3個政策偏好上，國防開支得到兩黨的一致支持，其中共和黨更支持減稅，民主黨更支持社會支出。
最受美國政府保護的政策自主權領域首推其全球戰略目標。戰后，美國發動了幾場戰爭，包括朝鮮戰爭、越戰、兩次伊拉克戰爭和阿富汗戰爭。如下圖所示，戰爭費用大大提高了國防支出在GDP（國內生產總值）中的比重。
1950～2008年美國聯邦政府在國防與主要戰爭中的費用
注：戰爭費用僅包括2008年6月30日頒布的戰爭撥款法案的金額。以美元現價計算（單位：百萬美元）。資料來源：國防支出與GDP：行政管理和預算局；歷史表格：美國政府預算，2010財年；戰爭軍費：斯蒂芬﹒達蓋特，美國主要戰爭支出，國會研究服務處，2008年7月
在美國的戰爭融資中，最初對戰爭費用的估算總是不及實際支出。盡管行政部門常與國會發生齟齬，但它嚴重依賴追加撥款來為軍事沖突提供融資。這些撥款的數量并不受年度總預算的限制，因此它往往掩蓋了年度預算赤字的實際規模。②
此外，美國政府為其盟友提供了大量軍事和經濟援助，海外軍事基地也耗資巨大。1958～1973年間的4屆美國政府雖然都擔心海外軍費開支會對美國國際收支平衡造成負面影響，但是它們從未在維持強大的軍事實力方面回避自己的責任。
減稅是美國政策自主性的另一大主要目標。它始于肯尼迪政府，并得到約翰遜政府在其大部分任期內的支持。后來的共和黨政府，尤其里根政府和小布什政府，也大力支持減稅。如下圖所示，在這兩屆共和黨主導的政府任期里，減稅對政府收入的影響非同尋常。對分紅、利息、資本收益、遺產、饋贈以及企業利潤等方面的征稅，被視為事關企業家階層的命脈。
美國大規模減稅的收入效應
注：以美元現行價格計算（單位：百萬美元）。收入效應以兩年（1970～1977）和四年平均（1978～2006）數值為基礎。
共和黨的減稅立場得到兩個不同版本的供應學派經濟學理論的支撐。早期版本把勞動力擴張和技術革新視為固定要素，認為減稅能夠擴大資本支出，反過來又能促進產能。與之相反，后期版本認為減稅和技術革新以及這種革新帶來的經濟潛能會超過單純依靠增加資本支出帶來的潛能。
社會支出是美國政府第3個政策優先領域。如下圖所示，從20世紀60年代約翰遜政府提出“偉大社會計劃”（GreatSociety program）開始，美國政府社會支出開始迅速增長。一旦社會支出具有政策優先權后，很難再做出改變。約翰遜之后執政的共和黨也接受了這個美國在20世紀60年代確立的政治前提，這一政策一直持續到里根上臺。盡管以里根為代表的共和黨人反對社會支出，但大規模的社會支出并未僅限于民主黨政府。理查德·尼克松和喬治·W·布什都對社會項目進行了大量投資。“偉大社會計劃”的設計者最初主要希望給窮人創造參與主流經濟活動的機會。然而，隨著時間的推移，“偉大社會計劃”出人意料地擴大了各種收入保障項目，促進了福利型項目的出臺。
1950～2008年美國聯邦政府的社會支出
注：以美元現行價格計算（單位：百萬美元）。資料來源：OMB（2010）
美國政府對政策自主權的強烈偏好體現在它經常同時追求多個成本巨大的政策目標。以下4屆美國政府的例子顯示：美國政府經常是一方面進行導致政府收入減少的大規模減稅，另一方面又同時發動戰爭或者大規模提高國防開支；或者是一方面擴大戰爭規模，另一方面又大幅度提高社會支出。這種過度開支無疑導致了政府預算赤字和聯邦債務的迅速增加，易如反掌的融資和填補赤字與債務的需要為流動性過剩的產生創造了有利條件。
- 原標題：美元：大國興衰的原點 本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯:李泠
- 最后更新: 2019-07-14 11:30:42
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