觀察員
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寒武紀來了
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呂棟寧靜致遠。
最后更新: 2020-03-30 13:57:15客戶、供應商集中度高
“失去”華為的寒武紀，不再單獨依賴IP授權，開始轉向拓展云端智能芯片及加速卡業務與智能計算集群系統業務。
招股書中提到，2019年其拓展了云端智能芯片和加速卡、智能計算集群業務和相應的新客戶，如服務器廠商、云服務廠商、企業和地方政府等，第一大客戶銷售占比下降，“實現了客戶多元化”，已不存在向單個客戶銷售比例超過公司銷售總額50%的情況。
寒武紀在招股書中透露，面向數據中心、云計算、邊緣計算、移動終端、智能教育、智能制造、智能交通等多個領域，其已與紫光展銳、智芯微、浪潮、聯想、阿里巴巴、百度、滴滴、好未來、金山云等眾多國內知名公司分別就一個或多個領域開展深度合作。
2019年11月，寒武紀簽下了珠海市橫琴新區管理委員會商務局的智能計算平臺（二期）項目，該合同總價高達4.4億，當年直接為寒武紀帶來了2億營收。
另外，寒武紀還與西安灃東儀享科技服務有限公司、上海腦科學與類腦研究中心達成了智能集群系統的相關合作。
招股書截圖
不過，寒武紀仍然面臨著客戶集中的風險。
其在招股書中介紹，2017-2019年，前五大客戶的銷售金額合計占營業收入比例分別為100.00%、99.95%和95.44%，客戶集中度較高。若主要客戶大幅降低對其產品的采購量或者其未能繼續維持與主要客戶的合作關系，將給其業績帶來顯著不利影響。
據艾瑞咨詢測算，芯片銷售利潤一般在每顆幾美金，只有當產量達到千萬量級時，芯片定價才能覆蓋研發費用和芯片成本。
因此有分析稱，作為專用芯片，寒武紀找到如此大規模的特定應用市場并不容易，收入很可能不足以支撐研發，這可能也是寒武紀尋求上市的主要原因。
招股書截圖
除此之外，寒武紀采用Fabless模式經營，供應商包括IP授權廠商、服務器廠商、晶圓制造廠和封裝測試廠等。2017年-2019年，其通過代理商采購芯片IP、EDA工具、晶圓及其他電子元器件等。
2017年-2019年，該公司向前五名直接供應商合計采購的金額分別為1422.28萬元、20315.49萬元和36271.17萬元，占同期采購總額的比例分別為92.64%、82.53%和66.49%，占比相對較高。
其中，晶圓主要向臺積電采購，芯片IP及EDA工具主要向Cadence、Synopsys和ARM等采購，封裝測試服務主要向日月光、Amkor和長電科技采購，采購相對集中。
寒武紀提到，由于集成電路領域專業化分工程度及技術門檻較高，部分供應商的產品具有稀缺性和獨占性，如不能與其保持合作關系，該公司短時間內難以低成本地切換至新供應商。
此外，寒武紀表示，未來若供應商業務經營發生不利變化、產能受限或合作關系緊張，或由于其他不可抗力因素不能與該公司繼續進行業務合作，將對其生產經營產生不利影響。
招股書截圖
（編輯：尹哲）
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。
- 責任編輯: 呂棟
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