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貴州茅臺營收、凈利潤增速均創新低
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呂棟寧靜致遠。
最后更新: 2020-07-29 13:31:26（文/呂棟 編輯/尹哲）在茅臺酒被批“官場腐敗的硬通貨”后，貴州茅臺公布上半年成績單。
7月28日晚間，貴州茅臺（600519.SH）披露的2020年半年報顯示，其營收凈利仍取得兩位數的增長，但增速出現明顯下滑。其中，營收增速為近5年來新低，凈利潤增速為近4年來新低。
這份新董事長上任后的首份半年報還透露，相比茅臺酒營收的兩位數增幅，其系列酒營收的高增長“戛然而止”。壓力下，該公司甚至還在股東大會上推出“一瓶飛天茅臺搭售七瓶系列酒”的活動。
好消息是，其營銷體系調整取得明顯進度。上半年，直銷渠道收入同比增長超過200%，占其營收比重首次超過10%。但由于客戶存款和同業存放款項減少，其經營活動產生的現金流接近“腰斬”。
今年以來，貴州茅臺股價漲幅超過40%。截至今天午間收盤，其股價下跌1%報1653元/股，市值達2.08萬億元，仍位居A股市值第一位。
微信公號“學習小組”文章截圖
貴州茅臺2月以來股價走勢。
營收、凈利增速均創新低
作為A股市值最高的公司，貴州茅臺的業績一直備受關注。2020年半年報顯示，其實現營收439.53億元，同比增長11.31%；實現凈利潤226.02億元，同比增長13.29%。
2020年半年報截圖
從增幅來看，貴州茅臺營收和凈利在疫情下仍保持著兩位數增長，但增速下滑已是不爭的事實。
觀察者網梳理歷年半年報發現，2016年上半年-2020年上半年，其營收增速為15.18%、33.11%、38.06%、18.24%、11.31%，凈利潤增速為11.59%、27.81%、40.12%、26.56%、13.29%。
可以看出，貴州茅臺業績增速在持續下滑。其中，營收增速為5年來新低，凈利潤增速為4年新低。
而分季度來看，觀察者網計算發現，今年二季度，貴州茅臺營收和凈利潤分別為195.47億元和95.08億元，同比增長9.5%和8.9%，明顯遜于一季度兩位數的增速，環比則大幅下滑20%和27%。
事實上，業內對于貴州茅臺增速放緩已有一定預期。就在上個月，貴州茅臺“新帥”高衛東首次在股東大會上亮相時重申，2020年營收增速目標為10%，這一數字相較上年增速下調6個百分點。
高衛東 圖自微信公號“貴州高速”
不過，在半年報中，貴州茅臺并未過多提及疫情對業績造成的影響，而是強調“主要指標保持“兩位數”增長，為完成全年目標奠定了堅實基礎”、“生產穩、市場穩、人心穩、局面穩”。
因此，也有觀點認為，雖然貴州茅臺增長速度與過去幾年相比明顯放緩，但這種放緩是該公司主動調控、有意控制的結果，并非市場端出現問題，需求依舊旺盛。
去年12月，時任茅臺集團董事長的李保芳曾公開表示，該集團已完成千億元年度銷售目標，2020年將定位基礎建設年，要把節奏放緩一點，以問題為導向，夯實基礎，優化治理，增強后勁。
2020年半年報截圖
- 責任編輯: 呂棟
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