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揚短避長

目前斯巴魯在華一共只有4款車型在售，分別是XV、森林人、傲虎和BRZ。除了BRZ為跑車外，其余車型均為SUV。

斯巴魯和龐大在華的產品投放邏輯，顯然是考慮到中國消費者偏愛SUV的習慣。但為了給SUV讓路，諸如翼豹等運動轎車早早退出國內市場，而一些在海外受到好評的非SUV車型，如Levorg旅行車等也未能引入中國。

斯巴魯翼豹 圖片來源：東方IC

然而，性能恰恰是斯巴魯最重要的品牌標簽之一。諸如水平對置發動機、全時四驅等優勢，往往在運動轎車上才能得到充分體現。斯巴魯和龐大放棄自身優勢，一味從眾的做法，頗有揚短避長之嫌。

于是在中國市場，本該彰顯性能優勢的斯巴魯，卻只能憑借緊湊型SUV和本田CR-V、豐田RAV4等合資家用車正面競爭。

此外，水平對置、全時四驅等配置雖然性能突出，卻也是把雙刃劍，與之相伴的是更高的生產和后期維護成本，導致斯巴魯的車價居高不下。

并且，斯巴魯在華一直以進口的形式銷售，即便是系列中價格最低的XV，起售價也要接近20萬元；傲虎和BRZ的起售價更是在30萬元以上。作為對比，CR-V、RAV4等熱銷合資SUV的起售價均在15萬元左右。

斯巴魯本身并非雷克薩斯那樣的豪華品牌，卻有著接近豪華車的維保成本，其價格注定與親民無緣。這也導致其在華只能勉強維系一個小圈子，而無法像早早國產的“兩田一產”一樣成為主流。

另一方面，隨著自主品牌的崛起，10萬-20萬元級車型在外觀內飾設計和配置水平上，相較同級合資車有過之無不及，同時在價格上具有顯著優勢。

乘聯會數據顯示，今年1-7月自主品牌汽車累計份額47.0%，相對于2021年同期增長8.9個百分點。市場形勢的變化，迫使主流合資品牌價格一再下探。

這種自上而下的壓力傳遞到本身小眾的斯巴魯身上，帶來了更大的危機。一位業內人士告訴觀察者網，中國SUV市場競爭極為激烈，斯巴魯等品牌不進則退，直接后果便是市場份額的不斷萎縮。特別是斯巴魯多年來改款變化甚微，外觀內飾設計日漸老化，配置及智能化水平更是落后于時代。

分道揚鑣

而一度全權代理斯巴魯的龐大，曾貴為中國最大的汽車經銷商集團，卻也在不斷擴張的過程中迷失了方向，為日后的沒落埋下了禍根。

2011年，也就是斯巴魯達到銷量巔峰的同時，龐大正式登陸A股，成為汽車經銷商上市第一股。為維持資本市場熱度，龐大在此期間大舉建店擴張。

根據龐大同期發布的財報，僅在一年時間內，集團就新增410家汽車經營網點，同比增長近六成。并且，龐大選擇重資產購地建店，而非租賃土地建店，消耗了集團大量的資金，嚴重影響了盈利能力。

也正是在這一年，龐大被廣匯汽車反超，失去了國內經銷商的頭名位置。

龐大汽貿董事長龐慶華 圖片來源：視覺中國

至2017年，財務狀況持續下滑的龐大，在經銷商集團中的排名已降至第四。而在這些年間，龐大的資產負債率也居高不下，平均在80%以上。

2018年，隨著中國車市整體下行，積重難返的龐大集中爆發債務危機。為了自救，龐大接連將旗下4S店轉手其他經銷商，并將所持股權轉讓換取資金，但為時已晚。2018年中旬起，龐大先是因信披違規被證監會處以罰款，并被多個法院凍結財產。同年10月，董事長龐慶華所持龐大股權全部被法院凍結。

2018年全年，龐大營收為420.34億元，同比下降40.37%；凈利潤為-61.55億元，同比暴跌3003.23%。

2019年5月，債權人之一的北京冀東豐汽車銷售服務有限公司，向法院申請對龐大進行重整；同年9月，龐大在股市面臨退市風險警示，股票簡稱改為“*ST龐大”，董事長龐慶華也宣布辭職；12月，唐山市中級人民法院批準龐大重整計劃，由深商集團、元維資產及國民運力作為投資人，龐大正式進入重整執行階段。

重整后的龐大業績依然低迷。財報數據顯示，2019-2021年，龐大只有在2020年盈利1.87億元，其余兩年扣非凈利潤分別-40.52億元和-3.89億元。2022年上半年，龐大營收為126.3億元，同比下滑13.9%；扣非凈利潤為-1.9億元，同比下降64.68%。

昔日居高臨下的龐大集團，如今已然成為斯巴魯中國的“拖油瓶”。中國汽車流通協會數據顯示，2022年上半年，斯巴魯進口量只有9822輛，同比下降36.38%。雖然斯巴魯緊急辟謠退出中國，但現實對這個全進口的小眾日系品牌已經相當不利。

業內人士認為，隨著龐大的出局，斯巴魯由日方重掌在華銷售渠道，在產品投放策略上勢必會有所調整。不過，離開了了解中國市場的經銷商集團及經營多年的4S店體系，斯巴魯要深化對中國市場需求的認知，重拾中國消費者的信心，仍面臨重重挑戰。

而面對電氣化轉型的行業趨勢，斯巴魯等日系品牌的行動也頗為遲滯。2021年，斯巴魯與母公司豐田發布合作研發的首款純電車型SOLTERRA。但直到剛剛落幕的成都車展期間，SOLTERRA才在中國這個全球最大的新能源車市場首秀，計劃于年內上市。不過面對中國市場的眾多競品，失去燃油系統核心競爭力的斯巴魯，在新賽道上的表現依舊充滿變數。

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