觀察員
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楊瑞龍：國企改革的邏輯、困境與未來改革思路
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楊瑞龍中國人民大學經濟學院教授
關鍵字: 國企改革混合所有制改革中國改革開放國企改革繞不開兩個難題
第一個難題是政企分開。
為什么說國有企業問題很多呢？政府對企業管得太多，我們的改革目標是自主經營、自負盈虧、讓企業追求利潤最大化。但國有企業所有者是誰呢？是國家。有人說國有企業的毛病是所有權虛置，所有者缺位。這個判斷是錯誤的。國有企業所有權的歸屬在憲法上說得很清楚：歸國家。問題在于，當國有企業要進入經營時，所有者要有人代表，因為國家本身是個抽象的概念，是沒有行為能力的。
當這個財產歸國家所有，必須要為國家找個有行為能力的代理人。誰能夠代表國家呢？古今中外無一例外，只能是政府。這個企業只要是歸國家的，最終行使所有權的主體一定是政府。最終國家所有就演化為政府代理，而政府本身是不可能追求利潤最大化的。這就遇到了很大的矛盾，改革的目標是讓企業追求利潤最大化，但所有者目標不是追求利潤最大化，這是兩難的問題。
實踐當中怎么解決這個矛盾呢？我們很早就明白要政企分開。所以，政企分開成為我們非常重要的改革目標并為此探索了30年，思考怎么樣解決政企分開，讓政府淡出國有企業，讓這個企業成為市場主體。但在改革的時候，我們發現困難重重。現代企業制度四句話：產權明晰、政企分開、權責明確、管理科學，當中最重要的是兩句話，產權明晰、政企分開，如果這兩句話能實現，國有企業的自主經營、自負盈虧就能解決。如果政企不能分開，產權明晰就不能落到實處。
為什么我判斷無法實現政企分開呢？因為不管搞股份制還是承包制，只要國有股占大股，最后一定是政府來代表的。而政府來代表，他一定會把政府的目標輸入到企業里。
政企分開是必要的，但政企又很難分開，有人說政府你什么都不用管了。90年代，有人提出把所有權退化為債權，這是不可能的。因為要把企業交給經營者，你能保證經營者在沒有所有權約束下一定會追求保值增值嗎？難道他不會吃里爬外嗎？所以，所有權約束始終是重要的。問題不是出在所有權約束上，而是出在所有權的約束者——政府。這樣就遇到了國有企業改革的第一個天大的矛盾：你要想實現改革目標，政企一定要分開。政府真的在企業里沒有任何影響力了，這個企業就一定不是國有的。
第二個難題是所有權不可轉讓。
你想在國有框架里找自主經營、自負盈虧的途徑，遇到的第一個矛盾就是所有權要具有可轉讓性。為什么所有權可轉讓性對一個企業成為自主經營、自負盈虧的市場主體非常重要呢？原因在于，作為一個市場主體，這個企業的資產必須不斷進行置換。
對私營企業來講把資產退出來變更，切換到另一個領域，對其沒有損失，只要利潤回報率高于原來的就可以。但國有企業不行，因為國有企業在實踐當中存在一個部門所有制，每一個企業上面都有一個主管部門。資產一旦發生置換，所有權發生轉換的話，主體就發生變化了。一旦同意所有權可以轉換，一夜之間這個企業就有可能變成非國有。
所以，改制當中，始終保持企業國有制性質必須有個前提條件：限制國有股的轉讓。90年代國有企業進行股份制改造，很多國有企業改造之后上市，最后發現上市以后也沒解決問題，原因非常簡單：我們對股份做了成分限定。國有企業進行改制一定要講“成分”，全部股份分為國有股、法人股、社會公眾股。
為什么要做成分限定呢？這個企業一旦在中國或海外上市，只要占大股的國有股份不轉讓，其他股份再轉讓也不會影響這個主管部門對它的控制。一旦允許國有股轉讓，一夜之間這個企業馬上變成非國有。
更重要的是，要讓市場起決定性作用，不僅是一般商品隨著價格波動，更重要的是資本也要具有流動性，這就是我們遇到的第二個大的矛盾：國有企業要真正成為市場主體，所有權要具有可轉讓性。但所有權一旦具有可轉讓性，國有制就不保了。要保證國有制，所有權不能轉讓，哪怕公司上市，這個大股東就是政府，政企就分不開。
- 原標題：楊瑞龍：國企改革的邏輯、困境與未來改革思路 本文僅代表作者個人觀點。
- 責任編輯:李泠
- 最后更新: 2019-07-10 10:44:29
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